今天給各位分享巴菲特的至理名言是什么的知識(shí)，其中也會(huì)對(duì)關(guān)于巴菲特的名言警句，巴菲特八句名言進(jìn)行解釋，如果能碰巧解決你現(xiàn)在面臨的問(wèn)題，別忘了關(guān)注本站，現(xiàn)在開始吧！
本文導(dǎo)讀目錄：
2、巴菲特100句投資經(jīng)典語(yǔ)錄，巴菲特十條投資金句
8、巴菲特的三句話足以享用一生，巴菲特三句經(jīng)典的話
10、巴菲特的投資方法對(duì)你的啟示，巴菲特投資語(yǔ)錄
12、巴菲特致股東的信主要內(nèi)容，致巴菲特股東的一封信
13、巴菲特說(shuō)過(guò)投資最重要的三句話，巴菲特投資名言警句
14、巴菲特長(zhǎng)期投資名言，巴菲特說(shuō)過(guò)最好的投資方式
關(guān)于巴菲特的名言警句，巴菲特八句名言
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來(lái)源:沃倫·巴菲特的預(yù)言
作者:卡羅爾·盧米斯
1.我是踢踏舞上班的，所以每次聽到有人這么說(shuō)，我都替她擔(dān)心:我要工作十年了，因?yàn)槲也惶矚g這份工作，然后我就要走了。聽起來(lái)像是要保持童貞，等到老了再享受。這不是個(gè)好主意。
2.我會(huì)一直工作到死，大概五年左右，我給了董事會(huì)一個(gè)通靈板，可以保持聯(lián)系。
3.促成今天成就的動(dòng)力很簡(jiǎn)單，和智商無(wú)關(guān)。我相信你們聽到都很高興——最重要的是理性。我一直把智商和天賦當(dāng)做引擎，但引擎的輸出是由理性決定的。
4.給你一點(diǎn)建議:選擇你最欣賞的人，然后用筆寫下你欣賞對(duì)方的理由，但不要寫自己，然后寫下你最討厭的人，寫下你最討厭對(duì)方的理由。
5.不要懷疑自己。這里的每個(gè)人都絕對(duì)有能力做我做的任何事情，而且比我強(qiáng)得多。但是你們有些人將來(lái)會(huì)有所成就，有些人不會(huì)。不這樣做的原因是你懷疑自己，而不是這個(gè)世界禁止你成功。
6.一個(gè)好的名聲需要一生的時(shí)間去建立，但是只需要五分鐘就可以毀掉。
7.我的工作與創(chuàng)新無(wú)關(guān)。其實(shí)我只做兩件事。一個(gè)是我喜歡的配資，一個(gè)是激勵(lì)一群不因?yàn)槿卞X而鎖倉(cāng)的人，讓他們快樂(lè)的工作，讓他們?cè)缟狭c(diǎn)就能心甘情愿的起床工作。
8.機(jī)構(gòu)的精簡(jiǎn)讓我們可以把時(shí)間花在管理業(yè)務(wù)上，而不是互相管理。
9.最合適的遺產(chǎn)量，足以讓孩子覺(jué)得可以為所欲為，但不能游手好閑。
10.股神如何進(jìn)行投資判斷？我們就是這樣閱讀材料的。
11.投資這一行有一個(gè)好處。你不需要很多交易就能成功。
12.你要等到3差0好的時(shí)候再出手。
13.這是我們投資理念的基石:永遠(yuǎn)不要指望在高點(diǎn)賣出。當(dāng)你買入的價(jià)格足夠低時(shí)，即使你賣出的價(jià)格很普通，你也能大賺一筆。
14.真正的投資者是歡迎價(jià)格波動(dòng)的，因?yàn)楣墒胁▌?dòng)劇烈，代表一個(gè)好的企業(yè)，它的股價(jià)會(huì)時(shí)不時(shí)被低估。
15.在高通脹時(shí)代，在所有蹩腳的投資選擇中，股票可能是最好的，只要你買的時(shí)候價(jià)格足夠低。
16.購(gòu)買資產(chǎn)的最佳時(shí)機(jī)可能是最難賺錢的時(shí)候。
17.投資沒(méi)有好球，只有揮棒的好球。
18.我一整天都在看書。我的意思是，我們投資了中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司5億美元，我的作用只是看年報(bào)。
19.除非你能獨(dú)立思考，否則你永遠(yuǎn)做不好投資。事實(shí)上，你不會(huì)因?yàn)閯e人的贊同而對(duì)或錯(cuò):你是對(duì)的，是因?yàn)槟阌姓_的事實(shí)和推論，這才是最終的關(guān)鍵。
20.投資的關(guān)鍵是推斷具體公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，更重要的是這種優(yōu)勢(shì)能持續(xù)多久。
21.投資者的典型行為是將眼前所見投射到未來(lái)。他們有一個(gè)很難改變的習(xí)慣:愛(ài)看后視鏡，不看前面的擋風(fēng)玻璃。
22.想要在股市中有所收獲的投資者，最好學(xué)會(huì)應(yīng)對(duì)非理性行為——投資者需要非理性的解藥，而在我看來(lái)，量化就是解藥。
23.成功的投資需要偶爾的無(wú)為。
24.如果牛頓不是因?yàn)橥顿Y賠錢而陷入困境，他可能已經(jīng)開始研究并發(fā)現(xiàn)了運(yùn)動(dòng)第四定律。整體來(lái)看，投資者的回報(bào)率會(huì)隨著運(yùn)動(dòng)次數(shù)的增加而降低。
25.記住未來(lái)的收益率總會(huì)受到當(dāng)前股價(jià)的影響，所以你一定要想好你的錢在當(dāng)前的股市能買到什么。
26.預(yù)測(cè)輸家比贏家更容易。
27.投資者需要避開熱門股票，不要預(yù)測(cè)股市。
28.最大的錯(cuò)誤不是做錯(cuò)了，而是沒(méi)做錯(cuò)過(guò)了一個(gè)好機(jī)會(huì)。
29.一定要避開在開曼群島做生意的人。
30.我不在乎別人知不知道，更重要的是我自己知道。
31.你應(yīng)該投資一個(gè)連傻子都能管理好的企業(yè)，因?yàn)榭傆幸惶爝@樣的傻子必然會(huì)出現(xiàn)。
32.潮退了才知道誰(shuí)在裸奔。
33.貪婪和恐懼在投票的那一刻起著重要的作用，但它們不會(huì)在股票的重壓下留下印記。
34.捐贈(zèng)財(cái)產(chǎn)并不會(huì)讓我損失最昂貴的資產(chǎn)。我最寶貴的資產(chǎn)是時(shí)間。
35.除了健康，我最珍惜的財(cái)富是成為一個(gè)有趣、多彩和友好的朋友。
36.我們絕不會(huì)要求一個(gè)擊球率40%的棒球運(yùn)動(dòng)員改變揮桿姿勢(shì)。
37.不管是誰(shuí)賭了很多錢和別人打高爾夫，最理想的情況是我找到老虎伍茲。
38.如果你不知道自己的極限，你就真的沒(méi)有那個(gè)能力。
39.當(dāng)你打高爾夫球時(shí)，你總是一桿進(jìn)洞。有什么意義？
巴菲特100句投資經(jīng)典語(yǔ)錄，巴菲特十條投資金句
巴菲特2018年的簡(jiǎn)單想法:“你只需要對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)有信心。在你人生的投資行為中，你只需要有這樣一個(gè)目的，就是你長(zhǎng)期堅(jiān)持，你知道你在做什么?！?/p>
巴菲特2018年經(jīng)典語(yǔ)錄1、巴菲特說(shuō)我已經(jīng)半退休幾十年了；芒格說(shuō)巴菲特非常善于什么都不做，他有時(shí)候就是讀讀書打打電話。
2。中美是最聰明的兩個(gè)國(guó)家，絕不會(huì)做傻事。3.投資股票只需要堅(jiān)持一個(gè)簡(jiǎn)單的想法。你要長(zhǎng)期堅(jiān)持，知道自己在做什么。
4.中國(guó)的機(jī)會(huì)很多，查理已經(jīng)在中國(guó)找到了他的“獵物”。
5.投資那些會(huì)讓人們親吻你而不是扇你耳光的產(chǎn)品。
6.除了中國(guó)和美國(guó)，你可能找不到其他國(guó)家，有一些投資想法。規(guī)模和地理都是我考慮的。中國(guó)股市將跑贏美國(guó)股市。
上帝的七條投資建議1.一個(gè)人今天之所以可以在樹蔭下乘涼是因?yàn)樗芫弥胺N下了這棵樹
這句話的意思是，一個(gè)人需要成為個(gè)人財(cái)富的第一思考者，無(wú)論是投資、儲(chǔ)蓄還是支出。當(dāng)你準(zhǔn)備好為未來(lái)可能出現(xiàn)的緊急情況制定儲(chǔ)蓄計(jì)劃時(shí)，人們應(yīng)該從金融危機(jī)中吸取教訓(xùn)，需要多少儲(chǔ)蓄才能度過(guò)危機(jī)。同樣，很少有人靠投資快速致富，大部分都以破產(chǎn)告終。最有可能的致富方法是，在某一時(shí)刻建立自己的投資組合，并長(zhǎng)期保持。
2.只買你愿意持有的，即使這個(gè)市場(chǎng)關(guān)閉了10年
此外，我最喜歡的巴菲特名言是“我們應(yīng)該總是愿意持有一些東西。”這句話也是巴菲特被誤解最多的一句話。這句話的意義不在于巴菲特只投資他準(zhǔn)備買或者忘記的股票。畢竟，伯克希爾·哈撒韋公司會(huì)出于許多原因定期出售股票。重點(diǎn)在于股神指出的投資穩(wěn)定、有規(guī)模、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)持久的商業(yè)模式。投資應(yīng)該是一個(gè)長(zhǎng)期的選擇，但人們?nèi)匀恍枰３志?，以確保你當(dāng)初投資的理由仍然存在。
3.價(jià)格是你愿意付出多少，而價(jià)值是你得到什么。
人在投資的時(shí)候，付出的代價(jià)和收獲的價(jià)值往往是兩回事。換句話說(shuō)，如果你認(rèn)為一只股票的價(jià)格低于其公司的實(shí)際價(jià)格，那么你就應(yīng)該買入。我們不應(yīng)該因?yàn)橐恢还善北阋司唾I它。
例如，如果明天市場(chǎng)出現(xiàn)回調(diào)，一只股票的價(jià)格將下跌10%。這家公司的商業(yè)價(jià)值會(huì)在一天內(nèi)下降10%嗎？大部分情況下不是。同樣，如果一只股票的價(jià)格上漲很快，也不代表公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了快速提升。在進(jìn)行投資決策時(shí)，我們必須獨(dú)立考慮價(jià)值和價(jià)格因素。
現(xiàn)金對(duì)公司來(lái)說(shuō)就像氧氣對(duì)人一樣重要。當(dāng)事情發(fā)生時(shí)，千萬(wàn)不要毫無(wú)準(zhǔn)備。
伯克希爾·哈撒韋公司之所以安然度過(guò)了每一次經(jīng)濟(jì)衰退和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，現(xiàn)金流比危機(jī)前更好，是因?yàn)榘头铺孛靼妆Ａ簟皯?yīng)急資金”的重要性。事實(shí)是，在2008年市場(chǎng)崩盤時(shí)，伯克希爾·哈撒韋手里有足夠的現(xiàn)金，并借機(jī)以極低的價(jià)格進(jìn)行了幾筆非常漂亮的投資，比如購(gòu)買高盛的權(quán)證。
當(dāng)然，巴菲特的應(yīng)急基金比一般人的要大:巴菲特堅(jiān)持公司必須始終確保擁有至少200億美元的現(xiàn)金。伯克希爾·哈撒韋公司目前的應(yīng)急資金達(dá)到850億美元。然而，這個(gè)原則也適用于你的財(cái)務(wù)健康。如果你有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備，可以從容應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)或者好的機(jī)遇。
5.風(fēng)險(xiǎn)在于你對(duì)自己正在做的事情一無(wú)所知。
在股神看來(lái)，最好的投資就是投資自己和知識(shí)。這就是巴菲特每天花數(shù)小時(shí)閱讀的原因。無(wú)論是投資還是其他事情，你掌握的知識(shí)越多，你就越有可能做出明智的決策，避免不必要的風(fēng)險(xiǎn)。正如巴菲特的合伙人查理·芒格(Charlie Munger)所建議的，“每天睡覺(jué)前比醒來(lái)時(shí)更聰明。”
6.大多數(shù)人不適合投資股票。
這個(gè)建議似乎很奇怪，因?yàn)榘头铺乇粡V泛認(rèn)為是世界上最好的股市投資者之一。但巴菲特以前多次說(shuō)過(guò)，對(duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，最好的投資是基本的、低成本的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)基金。投資標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的基本邏輯是賭美國(guó)的整體經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本上肯定會(huì)上升。
需要澄清的是，如果一個(gè)投資者有時(shí)間、知識(shí)和意愿，巴菲特并不反對(duì)個(gè)人投資股票。上帝說(shuō)，如果一個(gè)人每周能花6到8個(gè)小時(shí)投資，那么投資股票可能是個(gè)人明智的選擇。但如果一個(gè)人不能保證這樣的時(shí)間，那么人們就應(yīng)該考慮低支出的指數(shù)基金。
7.記得回饋
巴菲特是giving pledge的聯(lián)合創(chuàng)始人和參與者。該組織鼓勵(lì)億萬(wàn)富翁捐贈(zèng)他們的財(cái)富。白菲特計(jì)劃將自己的全部財(cái)產(chǎn)捐給慈善機(jī)構(gòu)。自巴菲特簽署捐贈(zèng)誓言以來(lái)，他已經(jīng)向許多慈善機(jī)構(gòu)捐贈(zèng)了價(jià)值數(shù)十億美元的伯克希爾哈撒韋股票。
巴菲特曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，“如果你有幸成為人類最幸運(yùn)的1%，那么你欠了其他所有人，你應(yīng)該想想剩下的99%?！奔词鼓憧赡懿皇亲钚疫\(yùn)的1%，但記住用自己的方式回饋社會(huì)仍然很重要。
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巴菲特七句名言，巴菲特的名言警句
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1.我會(huì)告訴你為什么我喜歡香煙生意...香煙的成本只有一毛錢，可以賣到一塊錢。而且它的品牌忠誠(chéng)度非常高。
2.我可以投資世界上最好的公司，因?yàn)榫拖翊虬羟蛞粯?，你永遠(yuǎn)不用揮棒。只要你站在本壘板上，總有球來(lái):通用汽車47元，美國(guó)鋼鐵39元...當(dāng)你最喜歡的投手上場(chǎng)，防守隊(duì)員又睡著了，你就可以上前擊球了。3.股市不是一擊即中的游戲。沒(méi)必要每個(gè)人都去涉獵，只需要等待自己的投球機(jī)會(huì)。問(wèn)題是，如果你是基金經(jīng)理，你的粉絲會(huì)一直喊，‘揮一揮，扔出去！
為了完成明天的任務(wù)，我們從不指望陌生人的善意。到了該做選擇的時(shí)候，我不會(huì)為了額外的利益犧牲哪怕一個(gè)晚上的睡眠。居者有其屋是一個(gè)理想的目標(biāo)，但它不一定是我們國(guó)家的主要目標(biāo)。應(yīng)該是一種野心。
6.很久以前，本·格雷厄姆告訴我，“你付出了代價(jià)，得到了價(jià)值。”不管是不是股票，我都喜歡買物美價(jià)廉的商品。7.投資者應(yīng)該記住，興奮和支付是他們的敵人。如果你堅(jiān)持把時(shí)間投入股票，就應(yīng)該在別人貪婪的時(shí)候感到恐懼，只有在別人恐懼的時(shí)候才變得貪婪。
8.任何泡沫都會(huì)被針刺破。當(dāng)泡沫最終被戳破的時(shí)候，一批投資者會(huì)學(xué)到那些由來(lái)已久的教訓(xùn):第一，只要投資者買了什么東西，華爾街的很多人都會(huì)想盡辦法賣掉它；第二，最簡(jiǎn)單的投機(jī)其實(shí)是最危險(xiǎn)的。
9.在伯克希爾·哈撒韋，我們不會(huì)試圖從大量未經(jīng)檢驗(yàn)的企業(yè)中挑選出少數(shù)贏家。我們知道我們沒(méi)那么聰明。我們會(huì)嘗試用伊索寓言，一個(gè)有2600年歷史的機(jī)會(huì)等式，耐心研究一些灌木叢中有多少只鳥，它們什么時(shí)候會(huì)出現(xiàn)。
10.牛市中必須避免的錯(cuò)誤是不要像暴雨過(guò)后浮在水面上的鴨子一樣自滿。那是因?yàn)樗懈≡谒械哪芰Γ拍芨〉剿?。一只明智的鴨子?yīng)該在傾盆大雨后其他鴨子在池塘里游泳時(shí)比較自己的位置。
11.我們一直認(rèn)為，那些股票預(yù)測(cè)者的唯一價(jià)值是讓算命師看起來(lái)可靠。即使是現(xiàn)在，查理和我仍然相信短期市場(chǎng)預(yù)測(cè)是毒藥，我們應(yīng)該把它們?nèi)拥桨踩牡胤?，把它們屏蔽掉，不讓孩子接觸到像孩子一樣在市場(chǎng)上交易的成年人。12.盡管25年來(lái)我們一直在收購(gòu)和管理各種企業(yè)，查理和我還沒(méi)有學(xué)會(huì)如何解決困難的企業(yè)問(wèn)題。我們學(xué)的是回避問(wèn)題。我們能取得這樣的成功，并不是因?yàn)槲覀冋莆樟耸裁纯谐?jí)硬骨頭的能力，而是因?yàn)槲覀儗Ｐ膶ふ铱梢陨儋M(fèi)周折啃的軟骨頭。
13.我碰巧是分配資金的天才。但是我發(fā)揮才能的能力完全取決于我出生的社會(huì)。如果我出生在狩獵部落，我的天賦就沒(méi)用了。我跑不快，也不是特別強(qiáng)壯，最后可能會(huì)成為某個(gè)野獸的晚餐。
14.多年來(lái)，伯克希爾副董事長(zhǎng)查理芒格(Charlie Munger)和我觀察到許多規(guī)模驚人的會(huì)計(jì)欺詐案。很少有違法者得到了他們應(yīng)得的懲罰，許多人沒(méi)有人可以指責(zé)。用筆偷很多錢比拿*安全多了。
15.市場(chǎng)就像一個(gè)大賭場(chǎng)。其他人都在喝酒。如果你堅(jiān)持喝可樂(lè)，你會(huì)沒(méi)事的。
如果你喜歡，給我一個(gè)贊美。
巴菲特勵(lì)志名言圖片，巴菲特的勵(lì)志名言
1.我是一個(gè)現(xiàn)實(shí)主義者。我喜歡我現(xiàn)在做的事情，我一直相信它。作為一個(gè)徹底的實(shí)踐現(xiàn)實(shí)主義者，我只對(duì)現(xiàn)實(shí)感興趣，從不抱有任何幻想，尤其是對(duì)自己。
2.當(dāng)你的思想枯竭的時(shí)候，你就會(huì)口若懸河！
他是個(gè)天才，但他能把一件事解釋得如此簡(jiǎn)單明了，至少在那一刻，你完全理解了他說(shuō)的話。
4.他的父母告訴他，如果他不能對(duì)一個(gè)人說(shuō)什么好話，那就什么也別說(shuō)。他相信父母的教導(dǎo)。
5.很明顯，他一直對(duì)自己的想法很有信心，并隨時(shí)準(zhǔn)備捍衛(wèi)自己的想法。
6.吸引我去工作的原因之一是它能讓你過(guò)上自己想要的生活。你不必為了成功而打扮。
7.對(duì)我來(lái)說(shuō)，投資既是一項(xiàng)運(yùn)動(dòng)，也是一種娛樂(lè)。他喜歡通過(guò)尋找好的獵物來(lái)“捕捉罕見的快速移動(dòng)的大象”。
8.工作的時(shí)候不考慮別的。我不會(huì)試圖越過(guò)7英尺高的欄桿:我會(huì)到處尋找我能越過(guò)的1英尺高的欄桿。(現(xiàn)實(shí)主義者)
9.去他們要去的地方，而不是他們現(xiàn)在所在的地方。
10.如果我們最重要的線路是從北京到深圳，就不需要在南昌下車，有附帶的行程。
1.如果有不好的事情發(fā)生，請(qǐng)忽略它。
12.贏得一個(gè)好名聲需要20年，但5分鐘就足以毀掉它。如果你明白了這一點(diǎn)，你就會(huì)采取不同的行動(dòng)。
13.如果你能從根本上搞清楚問(wèn)題，想清楚問(wèn)題，就絕對(duì)不會(huì)把事情搞得一團(tuán)糟！
14.習(xí)慣的鏈條總是那么輕，在它斷裂之前很難察覺(jué)！
15.我從來(lái)沒(méi)有自我懷疑過(guò)。我從來(lái)沒(méi)有氣餒過(guò)。
16.我一直知道我會(huì)很富有。我從未懷疑過(guò)這一點(diǎn)。
17.歸根結(jié)底，我一直相信，自己的眼光遠(yuǎn)勝于其他一切。
18.在生活中，我不是最受歡迎的人，但也不是最討厭的人。我不屬于任何一種人。
19.在生活中，如果你正確地選擇了你的英雄，你是幸運(yùn)的。我建議你們所有人，盡最大努力挑出幾個(gè)英雄。
20.如何定義朋友:他們會(huì)對(duì)你隱瞞什么？
巴菲特名言勵(lì)志短句，巴菲特名言勵(lì)志
作為一個(gè)優(yōu)秀的股票價(jià)值投資者，巴菲特這句飽含經(jīng)典智慧的名言，對(duì)其他投資方式，甚至其他行業(yè)都是適用的，也是有指導(dǎo)意義的。
1.我覺(jué)得賺錢看著慢慢增值很有意思。雖然我也是靠收入過(guò)日子，但我對(duì)過(guò)程的癡迷遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了收入。
2.有激情但不貪婪，對(duì)投資過(guò)程著迷的人適合這份工作。對(duì)利益的貪欲會(huì)毀了你。當(dāng)然，無(wú)視金錢或財(cái)富的人不適合玩這個(gè)游戲，因?yàn)椴幌矚g，就沒(méi)有激情。
3.如果讓微軟總裁比爾·蓋茨去賣熱狗，他也能成為熱狗大王。
4.哲學(xué)家告訴我們做自己喜歡的事，然后成功就會(huì)隨之而來(lái)。
我們之所以取得目前的成就，是因?yàn)槲覀冴P(guān)心的是找到我們能夠跨越的一英尺障礙，而不是擁有飛越七英尺的能力。
6.一定要在你的理解范圍內(nèi)投資。如果在我們的信心范圍內(nèi)找不到我們需要的，我們不會(huì)擴(kuò)大范圍，我們只會(huì)等待。
7.投資者一定要記住，你的投資業(yè)績(jī)不像奧運(yùn)跳水比賽那樣分等級(jí)，難度不重要。如果你正確的投資了一個(gè)容易理解的具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，你得到的回報(bào)可以說(shuō)是堪比你苦心分析一個(gè)變量不變且復(fù)雜的企業(yè)。
8.像上帝一樣，市場(chǎng)幫助那些自助的人，但不像上帝，他不會(huì)原諒那些不知道自己在做什么的人。
9.即使美聯(lián)儲(chǔ)主席艾倫·格林斯潘偷偷告訴我他未來(lái)兩年的貨幣政策，我也不會(huì)改變我的任何行動(dòng)。
10.在生活中，如果你正確地選擇了你的英雄，你是幸運(yùn)的。我建議你們所有人，盡最大努力挑出幾個(gè)英雄。
1.除了遵循規(guī)則，還要遵循榜樣的指引。
12.拖拉機(jī)出來(lái)的時(shí)候當(dāng)馬，汽車出來(lái)的時(shí)候當(dāng)鐵匠，都不是一件好玩的事情。
13.如果你想游得快，不如利用潮汐的力量，而不是用手劃水。
14.如果你是池塘里的一只鴨子，由于暴雨，水面上升，你開始在水的世界里漂浮起來(lái)。但是這個(gè)時(shí)候，你覺(jué)得你是在漂浮，而不是池塘。
15.你真的能向一條魚解釋在陸地上行走的感覺(jué)嗎？對(duì)魚來(lái)說(shuō)，陸地上的一天勝過(guò)千年的空談。
16.除了豐富的知識(shí)和可靠的判斷，勇氣是你最寶貴的財(cái)富。
17.一場(chǎng)馬拉松，你想跑第一的前提是你要跑完全程。
18.我們不一定要比別人聰明，但一定要比別人更有自制力。
19.我很理性。很多人智商比我高，很多人工作時(shí)間比我長(zhǎng)，比我努力，但我做事更理性。一定要能控制自己，不要讓情緒影響理智。
20.如果你不能控制自己，災(zāi)難遲早會(huì)發(fā)生。
我不喜歡熊市，但我喜歡熊市帶來(lái)的低價(jià)。
巴菲特名言名句100句，巴菲特名言500句
來(lái)源:巴菲特之路
羅伯特·哈格斯特朗
1.別人貪婪時(shí)恐懼，別人恐懼時(shí)貪婪。
2.把市場(chǎng)波動(dòng)當(dāng)作你的朋友，而不是你的敵人；從群眾的愚蠢中獲利，但不要卷入其中。
3.一生能積累多少財(cái)富，不在于能賺多少錢，而在于你如何投資理財(cái)。找個(gè)人比找別人好。要知道錢是為你工作的，不是為你。
如果你控制不了局面，錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)也不是壞事。
投資者要考慮的是企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，而不是股市的短期前景。價(jià)格最終取決于未來(lái)的收益。在投資過(guò)程中，就像在棒球比賽中，如果你想讓記分牌不停滾動(dòng)，你就得盯著球場(chǎng)而不是記分牌。
6.如果你手里只有一張20個(gè)洞的投資決策卡，那么每次投資都在卡上打一個(gè)洞，這樣你就會(huì)做出20個(gè)好的投資決策。你根本不需要50個(gè)好主意。
7.當(dāng)有人逼你突破自己的時(shí)候，你要感激他。他是你生命中的貴人，也許你會(huì)因?yàn)樗淖儯淖?。沒(méi)人逼你的時(shí)候，請(qǐng)你逼自己，因?yàn)檎嬲母淖兪悄阕约合敫淖?。蛻變的過(guò)程很痛苦，但每一次蛻變都會(huì)有成長(zhǎng)的驚喜。
8.亞馬遜創(chuàng)始人貝佐斯問(wèn)巴菲特，“為什么你這么有錢，別人卻不做和你一樣的事？”
巴菲特回答說(shuō):“因?yàn)闆](méi)有人想慢慢變富?！?/p>
9.如果你不想在10年內(nèi)持有一只股票，那么就不要考慮持有它們，哪怕是10分鐘。
10.投資的時(shí)候要把自己當(dāng)成企業(yè)分析師，而不是市場(chǎng)分析師、宏觀經(jīng)濟(jì)分析師、證券分析師。
11.作為一個(gè)投資者，你的目標(biāo)應(yīng)該是以一個(gè)理性的價(jià)格購(gòu)買一家對(duì)其有所了解的公司的一部分股權(quán)。從現(xiàn)在開始的五年、十年、二十年，公司的收益實(shí)際上會(huì)大幅增長(zhǎng)。在時(shí)間的長(zhǎng)河中，你會(huì)發(fā)現(xiàn)只有少數(shù)公司符合這些標(biāo)準(zhǔn)。
12.投資只需要學(xué)好兩門課:如何評(píng)估一個(gè)企業(yè)，如何正確對(duì)待股價(jià)的波動(dòng)。
13.世界上最愚蠢的買股票動(dòng)機(jī)是:股價(jià)在漲。
14.從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，市場(chǎng)是一臺(tái)稱重機(jī)；從短期來(lái)看，市場(chǎng)是一臺(tái)投票機(jī)?；驹頉Q定的權(quán)重很好衡量，心理因素決定的投票很難評(píng)價(jià)。
15.我最喜歡的企業(yè)是生存能力持久、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)的企業(yè)，就像一座堅(jiān)固的城堡，四周是寬闊的護(hù)城河，河里有兇猛的食人魚和鱷魚。
16.時(shí)間是優(yōu)秀企業(yè)的朋友，平庸企業(yè)的敵人。
17.價(jià)格是你付出的，價(jià)值是你得到的。你付出了代價(jià)，你得到了價(jià)值！
18.風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于不知道自己在做什么。
19.錢不是很重要的東西，至少買不到健康和友誼。
20.把每一只投資的股票都當(dāng)成一筆生意。
21.如果你在錯(cuò)誤的道路上，跑步是沒(méi)有用的。
22.別人同意你還是不同意你，不應(yīng)該成為你做一件事對(duì)錯(cuò)的因素。
23.當(dāng)世界提供這種機(jī)會(huì)時(shí)，聰明的人會(huì)敏銳地意識(shí)到這種賭注。一有機(jī)會(huì)，他們就會(huì)下大賭注。其余時(shí)間不要下注。就這么簡(jiǎn)單。
24.只有在退潮的時(shí)候，你才知道誰(shuí)一直在裸泳！
25.成功的投資本質(zhì)上是內(nèi)部獨(dú)立的結(jié)果。
26.工作的時(shí)候不考慮別的。我不會(huì)試圖越過(guò)7英尺高的欄桿。我到處尋找我能越過(guò)的一英尺高的欄桿。
27.不要以價(jià)格來(lái)決定買不買股票，要以這個(gè)企業(yè)的價(jià)值來(lái)決定。
28.如果你認(rèn)為經(jīng)常進(jìn)出股市就能發(fā)財(cái)，我不想和你做生意，但我希望做你的股票經(jīng)紀(jì)人。
29.世界上最愚蠢的事情就是在股價(jià)上漲的時(shí)候決定投資一只股票。
30.如果這家公司表現(xiàn)好，它的股價(jià)永遠(yuǎn)不會(huì)寂寞。
31.如果你打牌打了半個(gè)小時(shí)還不知道菜鳥是誰(shuí)，那你就是。
32.競(jìng)爭(zhēng)不是人類進(jìn)步的動(dòng)力，嫉妒才是。
33.你人生的起點(diǎn)并不那么重要，重要的是你最終到達(dá)了哪里。
34.做沒(méi)做過(guò)的事叫成長(zhǎng)，做不想做的事叫改變，做不敢做的事叫突破。
35.第一，走近成功人士，讓他們的想法影響你；第二，走出去學(xué)習(xí)，讓精彩的世界影響你；世界上沒(méi)有窮口袋，只有窮腦袋！而哈佛大學(xué)有一句名言:當(dāng)你忙著自己想要的東西的時(shí)候，根本沒(méi)有時(shí)間去擔(dān)心自己不想要的東西！
36.當(dāng)你到了我這個(gè)年紀(jì)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)衡量你成功的標(biāo)準(zhǔn)是有多少人真正關(guān)心你，愛(ài)你。
37.在評(píng)價(jià)一個(gè)人的時(shí)候，要著重考察四個(gè)特點(diǎn):善良、正直、聰明、能力。如果你沒(méi)有前兩項(xiàng)，后兩項(xiàng)會(huì)傷害你。里根曾經(jīng)說(shuō)過(guò):如果你誠(chéng)實(shí)，這比什么都重要；如果你不善良，什么都不重要。正視自己的內(nèi)心，做一個(gè)善良、誠(chéng)實(shí)、坦蕩的人！
38.我是一個(gè)現(xiàn)實(shí)主義者。我喜歡我現(xiàn)在做的事情，我一直相信它。作為一個(gè)徹底的現(xiàn)實(shí)主義者，我只對(duì)現(xiàn)實(shí)感興趣，從不抱有任何幻想，尤其是對(duì)自己。
39.這些數(shù)字是我以后要擁有的財(cái)富。雖然我現(xiàn)在沒(méi)有這么多，但總有一天會(huì)賺到的。
40.形成自己的宏觀觀點(diǎn)，或者聽別人的宏觀或者市場(chǎng)預(yù)測(cè)，都是浪費(fèi)時(shí)間。事實(shí)上，這是危險(xiǎn)的，因?yàn)樗赡軙?huì)模糊你的視野，讓你看不到真正重要的事實(shí)。
41.如果你不能耐心傾聽批評(píng)，你就不能接受新事物。
42.一般成功的人和非常成功的人的區(qū)別在于，非常成功的人會(huì)對(duì)幾乎所有的事情說(shuō)“不”。
43.投資一定要理性！如果你不能理解，那就不要做。
巴菲特名言名句，巴菲特十句名言
世界著名投資家沃倫·巴菲特(1930年8月30日-)，出生于美國(guó)內(nèi)布拉斯加州奧馬哈市。2008年福布斯排行榜，財(cái)富超過(guò)比爾·蓋茨，成為世界首富。巴菲特又捐贈(zèng)了價(jià)值19.3億美元的股票。在第11次慈善籌款中，巴菲特的午餐拍賣達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的263萬(wàn)美元。2010年7月，股神巴菲特再次向5家慈善機(jī)構(gòu)捐贈(zèng)股份，按目前市值計(jì)算，相當(dāng)于19.3億美元。這是自巴菲特2006年開始捐出99%資產(chǎn)以來(lái)的第三高捐贈(zèng)額。
學(xué)生問(wèn)我，我應(yīng)該為誰(shuí)工作？我回答，為你最欽佩的人工作。兩周后，我接到了學(xué)校院長(zhǎng)的電話。他說(shuō)，你跟孩子們說(shuō)了什么？他們都成了個(gè)體戶。
2.你腦子里的東西，還沒(méi)整理好，就叫“垃圾”！
你真的能向一條魚解釋在陸地上行走的感覺(jué)嗎？對(duì)魚來(lái)說(shuō)，陸地上的一天勝過(guò)千年的空談。
4.當(dāng)適當(dāng)?shù)臍赓|(zhì)與適當(dāng)?shù)闹橇Y(jié)構(gòu)相結(jié)合，你就會(huì)得到理性的行為。
5.學(xué)會(huì)買東西從1塊錢到40分錢。
6.錢的多少對(duì)你我來(lái)說(shuō)沒(méi)多大區(qū)別。我們不會(huì)改變什么，但是我們的妻子會(huì)過(guò)得更好。
7.人性中總有壞分子喜歡把簡(jiǎn)單的事情復(fù)雜化。
8.風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于你不知道自己在做什么？
9.只有在退潮的時(shí)候，你才知道誰(shuí)一直在裸泳！
10.成功的投資本質(zhì)上是內(nèi)部獨(dú)立的結(jié)果。
11.永遠(yuǎn)不要問(wèn)理發(fā)師你是否需要理發(fā)！
12.有了我的想法和你的錢，我們會(huì)做得很好。
15.我從來(lái)沒(méi)有自我懷疑過(guò)。我從來(lái)沒(méi)有氣餒過(guò)。
巴菲特的三句話足以享用一生，巴菲特三句經(jīng)典的話
我媽一個(gè)個(gè)說(shuō)，理財(cái)，出巴菲特，不僅是投資大師，語(yǔ)言也很有天賦，表達(dá)有邏輯，不說(shuō)廢話。除此之外，他還有一個(gè)很大的愛(ài)好，就是愛(ài)講笑話，把所有的投資智慧都放在他精辟的笑話里。
媽媽通過(guò)整理巴菲特近年來(lái)的經(jīng)典段句(子)，加深了對(duì)巴菲特投資理念、護(hù)城河、投資自己的理解。一、巴菲特著名的價(jià)值投資理念在2015年的股東大會(huì)上，巴菲特再次強(qiáng)調(diào):“你要把買股票當(dāng)成你擁有企業(yè)的一小部分?！彼f(shuō)今天買股票的人迫不及待地想看看明天早上股價(jià)是漲還是跌。來(lái)驗(yàn)證你買這只股票的決定是否正確，這是愚蠢的。他們買的不是企業(yè)，而是企業(yè)的價(jià)格。他經(jīng)常描述，你買了一家公司的股份，就要嫁給這家公司，而不是一夜情，找人聚會(huì)，膩了就要換。
買股票，只是如果結(jié)婚了，本來(lái)應(yīng)該是一個(gè)慎重的決定。讓我們考慮一下。我們?cè)谕顿Y自己的時(shí)候，是否實(shí)現(xiàn)了投資標(biāo)的的長(zhǎng)期內(nèi)在價(jià)值？
很多時(shí)候，我們都想在股市里做一個(gè)漲停，好像今天每個(gè)人都能做一個(gè)漲停，然后轉(zhuǎn)身就走。對(duì)自己充滿信心的我們，迫不及待的投入到股票大軍中，追漲殺跌。人性的貪婪和恐懼在里面表露無(wú)遺，沒(méi)有人能預(yù)測(cè)股市。只有公司長(zhǎng)久的內(nèi)在價(jià)值，才能在市場(chǎng)震蕩的時(shí)候讓外界動(dòng)蕩不安，我們才能內(nèi)心平靜。
所以結(jié)合巴菲特的投資理念:
1.買市盈率低、成長(zhǎng)潛力大的公司；第二，專注，長(zhǎng)期持有。
巴菲特實(shí)現(xiàn)的秘密在于他并不熟悉。他有一個(gè)著名的理論是“能力圈原理”:能力圈的大小不重要，但知道自己能力圈的邊際是必不可少的。
比如巴菲特就特別喜歡保險(xiǎn)業(yè)，這是伯克希爾的核心業(yè)務(wù)之一。他深入研究，把自己變成了保險(xiǎn)專家。他參與了幾乎所有大額保險(xiǎn)的設(shè)定，專研而深入，在自己擅長(zhǎng)投資的行業(yè)做了深入的研究。收入當(dāng)然會(huì)非常可觀。
我們?cè)谧黾彝ダ碡?cái)?shù)臅r(shí)候，同樣適用這個(gè)原理。有朋友問(wèn)我:“媽，最近股市跌得厲害。你的股票怎么樣？我說(shuō)對(duì)整體影響不大。為什么？因?yàn)槲抑拦善蓖顿Y目前不是我的能力圈，在股市本身的投資中占的比例很小。而且我一直告訴你，家庭理財(cái)不等于投資。如果說(shuō)理財(cái)，一定要買股票投資產(chǎn)品。而是從家庭的長(zhǎng)期理財(cái)規(guī)劃入手，分四步走，開源節(jié)流，防范風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合家庭的中長(zhǎng)期理財(cái)目標(biāo)進(jìn)行長(zhǎng)期理財(cái)規(guī)劃，已經(jīng)達(dá)到了現(xiàn)在和未來(lái)的平衡，再進(jìn)行投資，而我一直強(qiáng)調(diào)的是投資你家自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，不斷強(qiáng)化，建立管道，產(chǎn)生源源不斷的現(xiàn)金流。第二，護(hù)城河理論經(jīng)驗(yàn)。像守城一樣，企業(yè)首先要考慮挖一條深溝，把盜賊隔離在城堡之外。
降低風(fēng)險(xiǎn)提高收益的股市變得有錢，這是真的。巴菲特表示，他對(duì)可口可樂(lè)、美國(guó)運(yùn)通和吉列的投資擁有廣泛的經(jīng)濟(jì)護(hù)城河，因此他長(zhǎng)期持有，并取得了超額收益。誰(shuí)能找到護(hù)城河寬的企業(yè)，誰(shuí)就能在股市中獲得長(zhǎng)期的高收益。
護(hù)城河指的是安全邊際，這是巴菲特從導(dǎo)師格雷厄姆那里學(xué)到的重要理論，也是價(jià)值投資的基石。
安全邊際，一個(gè)看似簡(jiǎn)單的詞，其實(shí)很難套用。怎么才算安全邊際足夠大？當(dāng)安全邊際出現(xiàn)時(shí)，我們能否順利把握？
這時(shí)候就需要對(duì)公司的內(nèi)在價(jià)值有一個(gè)系統(tǒng)的評(píng)估。比如最近兩天股市跌了，你一直看好的一家公司60元，你認(rèn)為它的內(nèi)在價(jià)值是50元。但是為了有足夠大的安全邊際，你準(zhǔn)備等他跌破40元再買。中間的50-40元是你心目中的安全邊際。
投資，風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于不了解，充分了解自己未來(lái)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，留足空間就是給自己對(duì)沖。3.投資你自己的生活就是投資你自己。任何能提升自己能力的投資都是值得的。
前段時(shí)間給孩子下載了巴菲特神秘俱樂(lè)部系列漫畫，和孩子一口氣看了18集。
金句結(jié)尾，最好的投資就是投資自己。知識(shí)越多，財(cái)富越多。
看完這部漫畫，我的認(rèn)識(shí)進(jìn)一步刷新。他老人家不僅是投資大師，還是商業(yè)、管理、心理學(xué)的大師。他了解商業(yè)運(yùn)作的背景，深挖價(jià)格與需求的關(guān)系。說(shuō)到為什么貴，他提到人的心理有一種精神占用率。價(jià)格寫在標(biāo)簽上，但價(jià)值在于顧客的心理。一件商品給顧客額外的情感體驗(yàn)，會(huì)讓顧客在精神上更快樂(lè)。
所以，為了獲得更高的價(jià)格，我們需要對(duì)我們的知識(shí)體系進(jìn)行長(zhǎng)期投資。讀書是他和查理芒格反復(fù)提醒的。然而，現(xiàn)在，我們還有多少時(shí)間？我們被新聞客戶端基于大數(shù)據(jù)推測(cè)出來(lái)的，由你的喜好推動(dòng)的新聞所吸引。我們一直低頭看手機(jī)，定期整理手機(jī)里的app。前段時(shí)間我也陷入了這樣一個(gè)怪圈，無(wú)數(shù)的群，小紅點(diǎn)，每天都看不完，昨天整理了無(wú)數(shù)好奇心驅(qū)使下載的app。一開始，我有點(diǎn)不情愿。后來(lái)覺(jué)得整個(gè)世界又安靜下來(lái)了，可以更專心的看書看書了。
從現(xiàn)在開始，電腦需要升級(jí)，人腦也需要升級(jí)。每天晚上，睡覺(jué)的時(shí)候要比起床的時(shí)候聰明。運(yùn)營(yíng)人員不斷學(xué)習(xí)，養(yǎng)成終身學(xué)習(xí)的習(xí)慣，每天學(xué)習(xí)新知識(shí)，對(duì)自己感到滿意。
最好的投資是投資自己。知識(shí)越多，財(cái)富越多。
一一:一一，我媽說(shuō)理財(cái)狗oneonemamilife，熊海子兩個(gè)媽，和我寶寶一起過(guò)可愛(ài)的生活，理財(cái)生活，微信等。請(qǐng)和我分享你的感受和理財(cái)故事。堅(jiān)持原來(lái)的一對(duì)一媽媽，金牛座，B型血。如果你喜歡我的話，請(qǐng)分享給你的朋友或朋友和微博。轉(zhuǎn)載請(qǐng)通過(guò)私信聯(lián)系作者本人獲得授權(quán)在微信官方賬號(hào)。
巴菲特的人生格言，巴菲特談格雷厄姆
近期市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)頻繁，醫(yī)藥、碳中和、新能源等板塊。你方唱罷我登場(chǎng)，資金上演了一出板塊快速切換的大戲。
看到很多投資者的焦慮癥即將犯下，我們不妨在迷茫的時(shí)刻回過(guò)頭來(lái)看看價(jià)值投資大師格雷厄姆。
今天給大家送上格雷厄姆12段精彩的投資語(yǔ)錄，幫助大家快速了解格雷厄姆投資的精髓。
價(jià)值投資理論的創(chuàng)始人本杰明·格拉哈姆被譽(yù)為“現(xiàn)代證券分析之父”和“華爾街教父”，是華爾街的傳奇人物。
他的投資理念影響了包括股神巴菲特在內(nèi)的一大批頂級(jí)投資大師。
1.市場(chǎng)就像一個(gè)鐘擺，總是在短暫的樂(lè)觀(讓股票太貴)和不合理的悲觀(讓股票太便宜)之間搖擺。聰明的投資者是現(xiàn)實(shí)主義者，他們把股票賣給樂(lè)觀主義者，從悲觀主義者那里買股票。
2.市場(chǎng)總是低估冷門公司，就像高估熱門公司一樣。
3.股市不是一臺(tái)能準(zhǔn)確衡量?jī)r(jià)值的“稱重機(jī)”，相反，它是一臺(tái)“投票機(jī)”。投資的秘訣就是在價(jià)格遠(yuǎn)低于內(nèi)在價(jià)值的時(shí)候投資，相信市場(chǎng)趨勢(shì)會(huì)回暖。
4.投資者應(yīng)該只在兩個(gè)瞬間波動(dòng)，買入和賣出的時(shí)間。其他時(shí)期忽略股價(jià)波動(dòng)。
一切都會(huì)過(guò)去，不變的永恒正確的投資法則是:保持安全邊際。
6.在所有人都害怕的時(shí)候貪婪，在所有人都貪婪的時(shí)候恐懼。好嗎？這種策略的問(wèn)題是熊市無(wú)底，牛市無(wú)頂。
7.看到星巴克做得好就不要買星巴克的股票。當(dāng)你買了一家你熟悉的好公司時(shí)，你只對(duì)了一半。另一半是合適的價(jià)格。
8.我們必須承認(rèn)，內(nèi)在價(jià)值是一個(gè)很難把握的概念。因?yàn)樽C券分析過(guò)程中主要存在三個(gè)障礙:1)數(shù)據(jù)不足或不準(zhǔn)確；2)未來(lái)的不確定性；3)市場(chǎng)的非理性行為。
9.如果你總是做顯而易見的事情或者大家都在做的事情，你就賺不到錢。
10.牛市是普通投資者虧損的主要原因。
11.聰明的投資者沒(méi)有興趣賭對(duì)一兩次。
12.歷史告訴我們的唯一不爭(zhēng)的事實(shí)是，未來(lái)總會(huì)給我們驚喜，永遠(yuǎn)都是這樣。
巴菲特的投資方法對(duì)你的啟示，巴菲特投資語(yǔ)錄
這是巴菲特1998年10月15日在佛羅里達(dá)大學(xué)商學(xué)院的演講。這篇演講是巴菲特人生經(jīng)典中的經(jīng)典。
為什么我要重溫這部經(jīng)典？是因?yàn)?018年四季度以來(lái)，資本市場(chǎng)發(fā)生了翻天覆地的變化，居民財(cái)富從房地產(chǎn)投資轉(zhuǎn)向金融投資。2021年兩市日成交額突破萬(wàn)億元已成常態(tài)，私募基金存續(xù)管理規(guī)模逼近20萬(wàn)億元。金融投資的黃金時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。幸運(yùn)的是，我們從這波浪潮開始就有敏銳的洞察力，親身參與其中，也觀察到了很多現(xiàn)象。幾家歡喜幾家愁，我們有很多感觸。
最近有個(gè)朋友沮喪地來(lái)找我求助，說(shuō)他“今年在股市投了65萬(wàn)，現(xiàn)在只剩36萬(wàn)了。半年后，他筋疲力盡”。就是這個(gè)朋友，習(xí)慣說(shuō)“我可以買票嗎？”“某某門票該不該賣？”偶爾會(huì)出現(xiàn)“某某票昨天賣了，今天又漲了”，旁邊還有表情包表示極度痛苦。
我經(jīng)常問(wèn)自己，什么是“對(duì)的事情”？據(jù)說(shuō)段永平已經(jīng)看過(guò)這個(gè)演講十遍了。以我的愚笨，估計(jì)應(yīng)該看過(guò)一百遍了。超級(jí)經(jīng)典，它的每一個(gè)字，摘錄如下，為先生們提供晚餐。
01
—
你一生只需要富一次。
1.時(shí)間是好生意的朋友，也是壞生意的敵人。
2.他們的智商極高......但是他們把所有的錢都放在手上，把需要的錢都放進(jìn)去，是為了賺更多的錢和不需要的錢。這并不愚蠢。這是什么？簡(jiǎn)直蠢到家了。再高的智商，都是傻逼。
3.假設(shè)你遞給我一把槍，里面有1000個(gè)彈夾，100萬(wàn)個(gè)彈夾，只有一個(gè)裝了子彈。你說(shuō)，“用槍指著你的太陽(yáng)穴，扣動(dòng)扳機(jī)。你要多少？”我不會(huì)做的。不管你給我多少錢，我都不干。如果我贏了，我不需要錢；如果我輸了，結(jié)果不言而喻。我根本不想做這樣的事，但在金融領(lǐng)域，人們往往會(huì)不假思索地做這樣的事。
4.有一本好書，不是書，而是書名。這是一本糟糕的書，但標(biāo)題很好。它是沃爾特·古特曼寫的，題目是《一生只有一次的富裕》。
5.我們不能只看過(guò)去就確定未來(lái)金融事件的概率。他們過(guò)于依賴數(shù)學(xué)，以為知道了一只股票的貝塔系數(shù)，就知道了這只股票的風(fēng)險(xiǎn)。
6.亨利·考夫曼曾經(jīng)說(shuō)過(guò):“破產(chǎn)的人有兩種，一種是什么都不知道的，一種是什么都知道的。”
7.如果你現(xiàn)在有1塊錢，還以為以后有2塊錢時(shí)會(huì)比現(xiàn)在幸福，那你可能錯(cuò)了。不要以為賺10倍、20倍就能解決人生所有問(wèn)題。這樣的想法很容易把你引入一條溝里。不該借錢的時(shí)候借錢，或者急功近利，投機(jī)取巧，做不該做的事。以后沒(méi)地方買后悔藥了。
8.我只有一萬(wàn)塊的時(shí)候不借錢。我不借錢不就不一樣了嗎？錢少的時(shí)候很樂(lè)意投資。我根本不在乎我有一萬(wàn)，十萬(wàn)，還是一百萬(wàn)。除非遇到緊急情況，比如大病，急需用錢。
02
只投資可以理解的業(yè)務(wù)。
9.我喜歡我能理解的業(yè)務(wù)。從能不能看懂開始，我用這個(gè)來(lái)篩選，90%的公司都被篩選掉了。很多東西我不知道，但我知道的就夠了。
10.永遠(yuǎn)知道自己在做什么，這樣才能做好投資。我們必須了解業(yè)務(wù)。我們可以理解一些業(yè)務(wù)，但不是全部。
11.可口可樂(lè)的生意很簡(jiǎn)單，但并不容易。我不喜歡容易的生意，那會(huì)吸引競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。我喜歡有護(hù)城河的生意。希望擁有一座有價(jià)值的城堡，守衛(wèi)城堡的公爵德才兼?zhèn)?。我希望這座城堡周圍有一條寬闊的護(hù)城河。
12.護(hù)城河有很多種形式。我們汽車保險(xiǎn)公司GEICO的護(hù)城河是低成本。
13.如果你擁有一座美麗的城堡，不管什么時(shí)候，總會(huì)有人攻擊并奪走你的城堡。我想要一個(gè)我能理解的城堡，城堡周圍應(yīng)該有護(hù)城河。
14.三十年前，柯達(dá)深受人們的信任，柯達(dá)擁有護(hù)城河。柯達(dá)擁有的是心理份額。什么是市場(chǎng)份額？我說(shuō)的是心理分享。
15.我經(jīng)常對(duì)伯克希爾子公司的經(jīng)理們說(shuō)，拓寬護(hù)城河。把鱷魚和鯊魚扔到護(hù)城河里，把競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手擋在外面。這取決于服務(wù)、產(chǎn)品質(zhì)量、成本，有時(shí)還取決于專利或業(yè)務(wù)地點(diǎn)。這是我正在尋找的那種生意。
16.蓋茨是我見過(guò)的最優(yōu)秀的商業(yè)奇才，微軟有著巨大的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，但我真的不知道十年后的微軟會(huì)是什么樣，也無(wú)法確切知道十年后微軟的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)是什么樣。
17.我知道十年后口香糖行業(yè)會(huì)是什么樣子。互聯(lián)網(wǎng)再怎么發(fā)展，也改變不了我們嚼口香糖的習(xí)慣。似乎沒(méi)有什么能改變我們嚼口香糖的習(xí)慣。
18.口香糖的新品種肯定會(huì)更多，但是白箭頭和黃箭頭會(huì)消失嗎？不。你給我10億美元去做口香糖生意，然后搞垮箭牌的聲譽(yù)。我做不到。這就是我對(duì)商業(yè)的看法。我想，如果我有10億美元，我能傷害這家公司嗎？給我100億美元和可口可樂(lè)在世界上競(jìng)爭(zhēng)。我能傷害可口可樂(lè)嗎？我做不到。這種生意是好生意。
19.我正在尋找一個(gè)簡(jiǎn)單的業(yè)務(wù)。很好理解。目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不錯(cuò)，管理層德才兼?zhèn)?。有了這樣的商家，我大致可以看到他們十年后會(huì)是什么樣子。有些業(yè)務(wù)，我看不出十年后會(huì)怎么樣，我不會(huì)買。
20.我們不在乎一家公司是大、小、中還是超小。我們不在乎這些東西。我們只考慮以下幾點(diǎn):能不能了解這家公司的業(yè)務(wù)？我們喜歡這家公司的管理層嗎？這家公司的價(jià)格便宜嗎？
21.如果你不是專業(yè)投資者，不追求通過(guò)管理資金實(shí)現(xiàn)超額收益率的目標(biāo)，我覺(jué)得應(yīng)該是高度分散的。
22.既然你走了研究公司這條路，既然你決定投入時(shí)間和精力做好投資，我覺(jué)得分散投資是一個(gè)很大的錯(cuò)誤。
23.如果你真的能理解商業(yè)，你不應(yīng)該有超過(guò)六個(gè)業(yè)務(wù).....我可以保證，如果你不把錢投在你最喜歡的那一個(gè)，而是再做第七個(gè)生意，你一定會(huì)掉進(jìn)溝里。靠第七好點(diǎn)子發(fā)財(cái)?shù)娜松?，靠第一好點(diǎn)子發(fā)財(cái)?shù)娜硕唷?/p>
24.我更愿意看到市場(chǎng)下跌。這是我一廂情愿的想法，市場(chǎng)該走就走。市場(chǎng)不理解我的感受。投資股票，這是你首先要學(xué)會(huì)的一個(gè)道理。
25.當(dāng)股市崩盤時(shí)，我會(huì)更仔細(xì)地檢查哪些東西值得購(gòu)買。我知道股市崩盤的時(shí)候更容易買到好貨，更容易用好錢。
03
買股票就是買公司。
26.買股票就是買公司，這是格雷厄姆教給我的最基本的道理。你買的不是股票，而是公司的一部分所有權(quán)。
27.只要公司的生意好，你買的價(jià)格不是高得離譜，你的收入就不會(huì)差。投資股票就是這么簡(jiǎn)單。
28.如果我在商學(xué)院教書，我會(huì)在期末考試的時(shí)候給學(xué)生出這樣一道題，給他們講一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)公司，讓他們看好。我會(huì)讓給出估值的學(xué)生不及格。
29.投資就是把錢投進(jìn)去，確保未來(lái)能以合適的收益率收回。
30.如果一家公司的確定性不是特別高，我是不會(huì)買的。但如果確定性特別高，價(jià)格一般也不便宜，高收益率是達(dá)不到的。
31.我們不去想如何獲得超高的收益率，但永遠(yuǎn)記住，我們永遠(yuǎn)不會(huì)虧錢。
32.我們投資這么多年，從來(lái)沒(méi)有聘請(qǐng)過(guò)咨詢公司。我們眼中的咨詢就是去西施的商店買一盒糖果嘗一嘗。
33.我們可以肯定的是，快樂(lè)詩(shī)在加州有心理份額，快樂(lè)詩(shī)在人們心中很特別。
34.在世界各地，當(dāng)人們想到可口可樂(lè)時(shí)，他們會(huì)想到幸福。無(wú)論在哪里，迪斯尼樂(lè)園，世界杯，奧運(yùn)會(huì)，人們開心的地方都有可口可樂(lè)。幸福和可口可樂(lè)相伴而行。
35.如果我們的銷售員對(duì)最后一個(gè)顧客微笑，我們的護(hù)城河就會(huì)變寬。如果她對(duì)最后一個(gè)顧客咆哮，我們的護(hù)城河就會(huì)變窄。這是我們看不見的，但確實(shí)每天都在發(fā)生，這是我們能否讓護(hù)城河變寬的關(guān)鍵。
36.注重產(chǎn)品的整個(gè)生產(chǎn)銷售過(guò)程，保證人們一想到有詩(shī)的糖果，就會(huì)覺(jué)得有詩(shī)的糖果是有幸福的。這是這個(gè)行業(yè)的精髓。
37.最值得買的公司，是那些你覺(jué)得從數(shù)量上看很貴，不愿意買，但還是想買的公司。
38.定性方面，我可以通過(guò)和對(duì)方通電話了解定性因素。對(duì)于我們買的所有公司，我們只花了大概五分鐘或者十分鐘的時(shí)間進(jìn)行分析。今年，我們收購(gòu)了兩家公司，其中General Re是一筆180億美元的交易。我從未去過(guò)Re將軍的總部。希望不是皮包公司。
39.P&G不會(huì)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手打敗，但未來(lái)二三十年，在P&G和可口可樂(lè)之間，我更看好可口可樂(lè)的銷售增長(zhǎng)潛力和定價(jià)能力。
40.麥當(dāng)勞這幾年促銷活動(dòng)越來(lái)越多，越來(lái)越靠促銷，而不是靠產(chǎn)品本身賣得好。我還是比較喜歡產(chǎn)品本身賣得好的生意。我更喜歡吉列。人們購(gòu)買蘇峰3是因?yàn)樗麄兿矚g產(chǎn)品本身，而不是為了任何禮物。
41.我們持有吉列的大量股份。每天晚上，想想有一兩億男人的胡子在長(zhǎng)。睡覺(jué)的時(shí)候，男人的胡子一直在長(zhǎng)，可以睡得很香。
04
能力圈
42.如果一個(gè)業(yè)務(wù)你一眼看不懂，再看一兩個(gè)月還是看不懂。要了解一個(gè)企業(yè)，必須有足夠的背景知識(shí)，知道自己知道什么，不知道什么。這是關(guān)鍵。這就是我一直說(shuō)的能力圈。明確自己的能力圈。
43.每個(gè)人都有自己的能力圈。重要的不是能力圈有多大，而是留在里面。
44.我的作業(yè)是從菲利普·費(fèi)希爾那里學(xué)來(lái)的，也就是所謂的“四處打聽”法。我出去調(diào)研，跟公司的客戶談，跟公司的前員工談，有時(shí)候跟供應(yīng)商談。我和任何能幫助我了解這家公司的人交談。
45.我從不說(shuō)話和討價(jià)還價(jià)。我覺(jué)得對(duì)方的報(bào)價(jià)很合理，我就買了。不合理的話，買不買我也無(wú)所謂。沒(méi)有這個(gè)公司的時(shí)候我還是和以前一樣開心。
46.只要是好生意，其他都不重要。只要懂業(yè)務(wù)，就能賺大錢。很容易在合適的時(shí)候掉坑。只要是好生意，我不在乎那些大大小小的事情，也不考慮今年或者明年。
47.好的生意，你可以看到未來(lái)會(huì)是什么樣子，但不知道什么時(shí)候。當(dāng)你看一個(gè)企業(yè)的時(shí)候，你應(yīng)該專注于它未來(lái)會(huì)是什么樣子，不要太擔(dān)心什么時(shí)候。當(dāng)你看透你生意的未來(lái)時(shí)，這并不重要。
48.對(duì)于我和我的搭檔查理·芒格來(lái)說(shuō)，我們犯過(guò)的最大的錯(cuò)誤不是做錯(cuò)了什么，而是沒(méi)有做好我們應(yīng)該做的事情。
49.那時(shí)候我有很多閑錢。當(dāng)我有閑錢時(shí)，我容易犯錯(cuò)誤。查理，讓我去酒吧喝一杯。不要呆在辦公室里。但我兜里有錢還呆在辦公室，就做了傻事。
50.我們從不去想過(guò)去。我們覺(jué)得未來(lái)有那么多值得期待的，何必糾結(jié)于過(guò)去呢？沉湎于過(guò)去是沒(méi)有用的。人生只能向前看。
51.你可以從錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)，但最重要的是只投資你能理解的業(yè)務(wù)。如果你和很多人一樣，跳出了自己的能力圈，聽信了別人的消息，買了自己一竅不通的股票，犯了這樣的錯(cuò)誤，你需要反思自己，記住只投資自己能理解的。
52.一定要有理由。如果說(shuō)不清原因，就不要買。是因?yàn)橛腥烁懔奶斓臅r(shí)候告訴你這個(gè)股票可以漲嗎？這個(gè)理由不好。是因?yàn)槌山涣孔兓€是趨勢(shì)圖？那不是一個(gè)好理由。你的理由一定是為什么要收購(gòu)這個(gè)企業(yè)。
05
遠(yuǎn)離任何刺激你胡搞的環(huán)境。
53.我不研究宏觀問(wèn)題。投資最重要的是發(fā)現(xiàn)什么是重要的和可知的2。如果一件事不重要，不可知，那就別管它。
54.我們?cè)跊Q定是否收購(gòu)一家公司的時(shí)候，從來(lái)不會(huì)以自己對(duì)宏觀問(wèn)題的感受作為依據(jù)。我們不看利率或公司利潤(rùn)的預(yù)測(cè)?？匆矝](méi)用。1972年，我們買了西施糖果，沒(méi)過(guò)多久尼克森就實(shí)施了價(jià)格控制。即使我們事先知道，我們能做什么？
55.一般咨詢機(jī)構(gòu)的套路是這樣的:先把他們的經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉出去跑兩圈，講一些大的宏觀格局，然后再由上而下分析。我們認(rèn)為那都是胡說(shuō)八道。
56.即使艾倫·格林斯潘和羅伯特·魯賓一個(gè)在我左耳，一個(gè)在我右耳，我也不為所動(dòng)。公務(wù)機(jī)或通用Re該付多少錢，或者該付多少錢，我走自己的路。
57.人們買了股票后，第二天一大早就盯著股價(jià)看，看股價(jià)決定了自己的投資好不好。我好迷茫。
58.思考投資最好的方法就是一個(gè)人呆在房間里，靜靜地思考。
59.在華爾街，你不會(huì)認(rèn)為你每天都可以做任何事情。在一個(gè)每五分鐘就有人來(lái)回喊報(bào)價(jià)的環(huán)境里，在一個(gè)別人總是把各種報(bào)告塞到你面前的環(huán)境里，你很難堅(jiān)持下去。
60.華爾街靠折騰賺錢。你靠不折騰賺錢。
61.你該怎么辦？在2008年找到一個(gè)好的投資機(jī)會(huì)，然后一直持有，等待其潛力充分釋放。
62.如果這個(gè)房間里的每個(gè)人每天都互相交易他們的投資組合，每個(gè)人最終都會(huì)破產(chǎn)，所有的錢最終都會(huì)進(jìn)入中間商的口袋。換個(gè)說(shuō)法，你們都持有一般公司組成的投資組合，50年不動(dòng)。最后，你們都會(huì)變得富有，而你們的經(jīng)紀(jì)人也會(huì)破產(chǎn)。
63.經(jīng)紀(jì)人就是這樣的醫(yī)生。他讓你換藥的次數(shù)越多，他賺的錢就越多。如果他給你開藥治好你的病，他只能做一筆交易，一筆交易，然后就沒(méi)了。如果他能讓你相信每天換各種藥對(duì)身體有好處，對(duì)他和賣藥的人都有好處，你就虧大了。身體不好，就要賠錢。
64.遠(yuǎn)離任何刺激你胡搞的環(huán)境。華爾街無(wú)疑就是這樣的環(huán)境。
65.股票不知道你買沒(méi)買，但它一直在那里，不管你買沒(méi)買，也不管你花了多少錢。不管我對(duì)市場(chǎng)有什么感覺(jué)，它都不理我。沒(méi)有比市場(chǎng)更無(wú)情的了。
66.買伯克希爾的股票，只需要做一件事:把伯克希爾的股票放在保險(xiǎn)柜里，每年拿出來(lái)摸一摸。打開保險(xiǎn)柜，拿出來(lái)，摸摸，再放回去。摸，會(huì)有很大的滿足感，我沒(méi)有夸張。
67.最理想的情況是，你買的時(shí)候，根本不認(rèn)為會(huì)有這么一天(賣出)。
68.我們想買一家我們?cè)敢庥肋h(yuǎn)持有的公司。不管買哪家公司，買的時(shí)候都不設(shè)定價(jià)格目標(biāo)。
69.看公司不能總想著賣多少錢。正確的看待一家公司的方式是，長(zhǎng)期來(lái)看能不能賺越來(lái)越多的錢？如果答案是肯定的，就沒(méi)必要再問(wèn)其他問(wèn)題了。
06
一輩子做自己喜歡的事。
和你喜歡的人交朋友。
70.假設(shè)你現(xiàn)在可以選擇一個(gè)同學(xué)，下輩子買他收入的10%。你會(huì)選擇誰(shuí)？
71.習(xí)慣的枷鎖，一開始是潛移默化的，后來(lái)卻沉重得無(wú)法擺脫。
72.當(dāng)年錢不多，沒(méi)想到錢多了就過(guò)上了不一樣的生活。你我在衣食住行方面有區(qū)別嗎？我們穿一樣的衣服，我們都可以喝天賜的可口可樂(lè)，我們都可以吃麥當(dāng)勞，甚至還有更美味的DQ冰淇淋。我們都住在冬暖夏涼的房子里，我們都在大屏幕上看足球比賽。
73.當(dāng)我認(rèn)為掙1000美元是一大筆錢時(shí)，我喜歡我的工作。同學(xué)們，做自己喜歡的事。如果你總是為了讓簡(jiǎn)歷更漂亮而去做自己不喜歡的工作，那你真的很迷茫。
74.你不覺(jué)得這有點(diǎn)像年輕的時(shí)候把性生活存起來(lái)，留著養(yǎng)老嗎？遲早，你們都應(yīng)該開始做自己真正想做的事情。
75.畢業(yè)后，選擇一份自己真正喜歡的工作。不要為了讓簡(jiǎn)歷更漂亮而工作，要做自己真正喜歡的事情。久而久之，你的喜好可能會(huì)改變，但是在做你喜歡的事情的時(shí)候，你會(huì)在早上從床上跳起來(lái)。
76.你的財(cái)富自由后想做什么工作，你現(xiàn)在就應(yīng)該去做。這樣的工作才是你理想的工作。做這種工作會(huì)讓你開心，學(xué)到東西，充滿激情。我每天都會(huì)從床上跳起來(lái)，一天不工作都不行。
77.假設(shè)有一個(gè)桶，里面有58億個(gè)球，代表世界上所有的人。你先把自己的球放進(jìn)去，然后別人會(huì)從里面隨機(jī)拿出100個(gè)讓你選一個(gè)。你愿意把你自己的蛋蛋放回去嗎？
78.我覺(jué)得生在美國(guó)很幸運(yùn)。我出生的時(shí)候，出生在美國(guó)的幾率是50比1。
79.既然這么幸運(yùn)，那我就充分發(fā)揮自己的才華，做一輩子自己喜歡的事，和喜歡的人交朋友。
80.不管什么時(shí)候，都不能為了錢結(jié)婚，尤其是你已經(jīng)很有錢了。
結(jié)束
聲明:文章所含材料均來(lái)自公開資料。我們已盡力使材料客觀、公正，但我們不對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性作任何絕對(duì)保證，也不保證所包含的信息和相關(guān)建議不會(huì)發(fā)生變化；本文觀點(diǎn)、結(jié)論及相關(guān)建議僅供參考，不代表任何明確的投資建議。
巴菲特給投資者的忠告，巴菲特102條投資箴言
1998年，巴菲特在佛羅里達(dá)大學(xué)商學(xué)院做了一場(chǎng)精彩的演講。這個(gè)演講后來(lái)被稱為巴菲特一生中最經(jīng)典的演講，沒(méi)有之一。段永平極力推薦這篇演講的內(nèi)容，據(jù)說(shuō)讀了10遍。
“提問(wèn)的時(shí)候請(qǐng)狡猾一點(diǎn)。你問(wèn)的問(wèn)題越難，就越好玩。”
值得一提的是，在近一個(gè)半小時(shí)的演講中，巴菲特本人并沒(méi)有長(zhǎng)篇大論，而是將大部分時(shí)間給了現(xiàn)場(chǎng)的學(xué)生，請(qǐng)他們提出自己最關(guān)心的問(wèn)題。
“你喜歡什么樣的公司？”
“我應(yīng)該花多少錢買一家公司？”
'你能告訴我一些你在生意中犯的錯(cuò)誤嗎？'
尖銳的問(wèn)題并沒(méi)有讓這個(gè)“股神”為難。他不僅幽默地回答了學(xué)生的問(wèn)題，還通過(guò)問(wèn)題深入剖析了自己的選股標(biāo)準(zhǔn)、投資組合構(gòu)建、思維方式。
巴菲特極其擅長(zhǎng)用非常通俗易懂的比喻告訴你重要的投資哲學(xué)。一個(gè)個(gè)鮮活的案例，一個(gè)個(gè)生動(dòng)的表述，讓這篇演講成為經(jīng)典中的經(jīng)典。今天重溫一下還是很有啟發(fā)的。
作者|沃倫·巴菲特
不要做任何超出安全范圍的事情。
假設(shè)你遞給我一把槍，里面有1000個(gè)彈夾，100萬(wàn)個(gè)彈夾，只有一個(gè)裝了子彈。你說(shuō)，“用槍指著你的太陽(yáng)穴，扣動(dòng)扳機(jī)。你要多少？”我不會(huì)做的。不管你給我多少錢，我都不干。
如果我贏了，我不需要錢；如果我輸了，結(jié)果不言而喻。我根本不想做這樣的事，但在金融領(lǐng)域，人們往往會(huì)不假思索地做這樣的事。
假設(shè)你年初有1億美元。不加杠桿，可以賺10%。杠桿成功率99%，可以賺20%。年底時(shí)，你有1.1億美元或1.2億美元。有什么區(qū)別嗎？沒(méi)什么區(qū)別。
如果你在年底去世，寫訃告的人可能有筆誤。雖然你有1.2億，他寫了1.1億。額外的錢有什么用？沒(méi)用的。對(duì)你，對(duì)你的家人，對(duì)別人都沒(méi)用。
基本上，我們從來(lái)沒(méi)有借過(guò)錢。當(dāng)然，我們保險(xiǎn)公司是有浮動(dòng)存款的，但我根本沒(méi)借過(guò)錢。我只有一萬(wàn)塊的時(shí)候不借錢。不借錢不是不一樣嗎？錢少的時(shí)候很樂(lè)意投資。我根本不在乎我有一萬(wàn)，十萬(wàn)，還是一百萬(wàn)。除非遇到緊急情況，比如大病，急需用錢。
如果你現(xiàn)在有1塊錢，還以為以后有2塊錢時(shí)會(huì)比現(xiàn)在幸福，那你可能錯(cuò)了。不要以為賺個(gè)10倍、20倍就能解決人生所有問(wèn)題。這樣的想法很容易把你引向溝里。不該借錢的時(shí)候借錢，或者急功近利，投機(jī)取巧，做了不該做的事。以后沒(méi)地方買后悔藥了。
能被理解的生意才是好生意。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家亨利·考夫曼有這樣一句名言:“破產(chǎn)的人有兩種，一種什么都不知道，一種什么都知道?！毕Ｍ蠹夷芤源藶榻?。
我喜歡我能理解的業(yè)務(wù)。我用這個(gè)篩選，90%的公司都被過(guò)濾掉了。有些你明知道自己不懂的事情是做不到的。
07
我不喜歡簡(jiǎn)單的生意。做生意容易，會(huì)吸引競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。我喜歡和莫特做生意。我希望擁有一座有價(jià)值的城堡。守衛(wèi)城堡的公爵德才兼?zhèn)?，城堡周圍有一條寬闊的護(hù)城河。
我經(jīng)常告訴伯克希爾子公司的經(jīng)理們，要拓寬護(hù)城河。把鱷魚和鯊魚扔到護(hù)城河里，把競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手擋在外面。這取決于服務(wù)、產(chǎn)品質(zhì)量、成本，有時(shí)還取決于專利或業(yè)務(wù)地點(diǎn)。這是我正在尋找的那種生意。哪里可以找到這樣的生意？我從這些簡(jiǎn)單的產(chǎn)品中尋找好的業(yè)務(wù)。
其實(shí)很好理解，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好，管理層德才兼?zhèn)?。我大概能看到這樣的企業(yè)十年后會(huì)怎么樣。有些業(yè)務(wù)，我看不出十年后會(huì)怎么樣，我不會(huì)買。
甲骨文、蓮花、微軟這樣的公司，不知道十年后他們的護(hù)城河會(huì)是什么樣子。蓋茨是我見過(guò)的最優(yōu)秀的商業(yè)奇才，微軟有著巨大的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，但我真的不知道十年后的微軟會(huì)是什么樣，也無(wú)法確切知道十年后微軟的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)是什么樣。
不過(guò)，我知道十年后口香糖生意會(huì)是什么樣?；ヂ?lián)網(wǎng)再怎么發(fā)展，也改變不了我們嚼口香糖的習(xí)慣。似乎沒(méi)有什么能改變我們嚼口香糖的習(xí)慣。口香糖的新品種肯定會(huì)更多，但是白箭頭和黃箭頭會(huì)消失嗎？號(hào)碼
我想，如果我有10億美元，我能傷害這家公司嗎？給我100億美元和可口可樂(lè)在世界上競(jìng)爭(zhēng)。我能傷害可口可樂(lè)嗎？我做不到。這種生意是好生意。
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永遠(yuǎn)知道自己在做什么，這樣才能做好投資。我們必須了解業(yè)務(wù)。我們可以理解一些業(yè)務(wù)，但不是全部。
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不管我們公司是大、小、中、超小，我們只考慮以下幾點(diǎn):我們能了解這家公司的業(yè)務(wù)嗎？我們喜歡這家公司的管理層嗎？這家公司的價(jià)格便宜嗎？
買股票就是買公司。市場(chǎng)下跌是個(gè)好機(jī)會(huì)。
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如果你投資的公司不賺錢，你也很難賺錢。
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人們買了股票后，第二天早上就盯著股價(jià)，看股價(jià)決定了自己投資的好與不好。他們很困惑。買股票就是買公司，這是格雷厄姆教給我的最基本的道理。
記住，你買的不是股票，而是公司所有權(quán)的一部分。只要公司生意好，你買的價(jià)格不是高得離譜，你的收入也是一樣的。投資股票就是這么簡(jiǎn)單。
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我寧愿看到市場(chǎng)下跌。大跌的時(shí)候更容易買到好貨，更容易用好錢。投資股票，這是你必須先學(xué)會(huì)的一個(gè)道理。
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你想買什么，必須有一個(gè)理由。如果你不能給出一個(gè)理由，就不要買。
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有些人把買股票當(dāng)成看賽馬，所以無(wú)所謂。但是如果你是投資，投資就是把錢投入進(jìn)去，確保你在未來(lái)能以合適的回報(bào)率拿回來(lái)。
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我們不去想如何獲得超高的收益率，但永遠(yuǎn)記住，我們永遠(yuǎn)不會(huì)虧錢。
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值得買的公司是那些你覺(jué)得從數(shù)量上來(lái)說(shuō)很貴，不愿意買，但還是想買的公司。
保持能力圈，識(shí)別好的業(yè)務(wù)。
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一個(gè)業(yè)務(wù)，看一眼看不懂，再看一兩個(gè)月還是看不懂。要了解一個(gè)企業(yè)，必須有足夠的背景知識(shí)，知道自己知道什么，不知道什么。這是關(guān)鍵。這就是我一直說(shuō)的能力圈。明確自己的能力圈。
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每個(gè)人都有自己的能力圈。重要的不是能力圈有多大，而是留在里面。如果主板上有上千家公司，你的能力圈只覆蓋其中的30家，只要你知道是哪30家。
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只要是好生意，其他都不重要，選擇的時(shí)候很容易掉坑。只要是好生意，我不在乎那些大大小小的事情，也不考慮今年或者明年。
好的生意，你可以看到未來(lái)會(huì)是什么樣子，但不知道什么時(shí)候。當(dāng)你看一個(gè)企業(yè)的時(shí)候，你應(yīng)該專注于它未來(lái)會(huì)是什么樣子，不要太擔(dān)心什么時(shí)候。當(dāng)你看透你生意的未來(lái)時(shí)，這并不重要。
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對(duì)我和我的搭檔查理·孟格來(lái)說(shuō)，我們犯的最大錯(cuò)誤不是沒(méi)有做錯(cuò)任何事，而是沒(méi)有做我們應(yīng)該做的事。在這些錯(cuò)誤中，我們很懂商業(yè)，本該有所行動(dòng)，卻不知道發(fā)生了什么，于是猶豫不決，無(wú)所作為。
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我不研究宏觀問(wèn)題。投資最重要的是發(fā)現(xiàn)什么是重要的，什么是可知的。如果一件事不重要，不可知，那就別管它。
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一般咨詢機(jī)構(gòu)的套路是這樣的。首先，他們把他們的經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉出來(lái)跑兩圈，談一些大的宏觀格局，然后從上到下分析。我們認(rèn)為那些都是廢話。
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我們?cè)跊Q定是否收購(gòu)一家公司的時(shí)候，從來(lái)不會(huì)以自己對(duì)宏觀問(wèn)題的感受作為依據(jù)。我們不看利率或公司利潤(rùn)的預(yù)測(cè)?？匆矝](méi)用。
做時(shí)間的朋友，不折騰賺錢。
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在2008年找到一個(gè)好的投資機(jī)會(huì)，然后一直持有，等待其潛力充分釋放。在一個(gè)每五分鐘就有人來(lái)回喊報(bào)價(jià)的環(huán)境里，在一個(gè)別人總是把各種報(bào)告塞到你面前的環(huán)境里，你很難堅(jiān)持下去。折騰華爾街賺錢，不折騰你賺錢。
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如果這里的每個(gè)人每天都互相交易自己的投資組合，那么每個(gè)人最終都會(huì)破產(chǎn)，所有的錢最終都會(huì)進(jìn)中間商的口袋。
換個(gè)說(shuō)法，你們都持有一般公司組成的投資組合，50年不動(dòng)。最后，你們都會(huì)變得富有，而你們的經(jīng)紀(jì)人也會(huì)破產(chǎn)。醫(yī)生就像經(jīng)紀(jì)公司，讓你換藥的次數(shù)越多，賺的錢就越多。
如果他給你開藥治好你的病，他只能做一筆交易，一筆交易，然后就沒(méi)了。如果他能讓你相信每天換各種藥對(duì)身體有好處，對(duì)他和賣藥的人都有好處，你就虧大了。身體不好，就要賠錢。
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遠(yuǎn)離任何刺激你胡搞的環(huán)境。華爾街無(wú)疑就是這樣的環(huán)境。
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不管買哪家公司，買的時(shí)候都不設(shè)定價(jià)格目標(biāo)。比如我們30買的，從來(lái)沒(méi)想過(guò)40、50、60、100賣。從來(lái)沒(méi)有發(fā)生過(guò)。我們希望我們收購(gòu)的公司現(xiàn)在和五年后一樣樂(lè)觀。
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思考一家公司的正確方式是，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，它能賺越來(lái)越多的錢嗎？如果答案是肯定的，就沒(méi)必要再問(wèn)其他問(wèn)題了。
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時(shí)間是好生意的朋友，也是壞生意的敵人。如果長(zhǎng)期持有一個(gè)不好的業(yè)務(wù)，即使便宜買，最后也只能得到一個(gè)不好的利潤(rùn)。如果你長(zhǎng)期持有一個(gè)好的業(yè)務(wù)，即使你買的更貴，只要你長(zhǎng)期持有，你仍然會(huì)獲得極好的收益。
多元化經(jīng)營(yíng)不應(yīng)該超過(guò)6家。
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如果你不是專業(yè)的投資者，不追求通過(guò)管理資金實(shí)現(xiàn)超額收益的目標(biāo)，我覺(jué)得你應(yīng)該高度分散投資。
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如果你真的能懂業(yè)務(wù)，你的業(yè)務(wù)應(yīng)該不超過(guò)6個(gè)。如果能找到六個(gè)好商家，就足夠分散了。不用再撒了，還能賺大錢。我敢保證，如果你不把錢投在你最喜歡的生意上，而是再做第七個(gè)生意，你肯定會(huì)掉進(jìn)溝里?？康谄吆命c(diǎn)子發(fā)財(cái)?shù)娜松伲康谝缓命c(diǎn)子發(fā)財(cái)?shù)娜硕唷?/p>
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如果你問(wèn)我，如果我把所有的錢投入一家公司，20年不動(dòng)，我會(huì)選擇寶潔或者可口可樂(lè)。其實(shí)寶潔的產(chǎn)品線更多元化，但相比較而言，我覺(jué)得可口可樂(lè)的確定性要高于寶潔。
P&G可以入選我最樂(lè)觀公司的前5%。P&G不會(huì)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手打敗，但未來(lái)二三十年，在P&G和可口可樂(lè)之間，我更看好可口可樂(lè)的銷售增長(zhǎng)潛力和定價(jià)能力。
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我還是比較喜歡產(chǎn)品本身賣得好的生意。這幾年麥當(dāng)勞的促銷活動(dòng)越來(lái)越多，越來(lái)越依賴促銷活動(dòng)，而不是產(chǎn)品本身賣得好。相比之下，我更喜歡吉列。人們購(gòu)買蘇峰3是因?yàn)樗麄兿矚g蘇峰3本身，而不是為了得到任何禮物。
每天晚上，想想有一兩億男人的胡子在長(zhǎng)。睡覺(jué)的時(shí)候，男人的胡子一直在長(zhǎng)，可以睡得很香。再想想，女人都是兩條腿，那就更好了。這個(gè)方法比數(shù)羊有效多了。想找就找這樣的商家。
給年輕人的一些建議
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習(xí)慣的枷鎖，一開始是潛移默化的，后來(lái)卻沉重得無(wú)法擺脫。
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如果有人拒我于千里之外，但我能和他一起賺1億美元，我會(huì)斷然拒絕。為了錢結(jié)婚有什么區(qū)別？不管什么時(shí)候，都不能為了錢結(jié)婚，尤其是你已經(jīng)很有錢了。
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我有一份我熱愛(ài)的工作。當(dāng)我認(rèn)為掙1000美元是一大筆錢時(shí)，我喜歡我的工作。同學(xué)們，做自己喜歡的事。如果你總是做自己不喜歡的事情，只是為了讓自己的簡(jiǎn)歷更漂亮，那你真的很迷茫。
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你的財(cái)富自由后，想做什么工作就做什么工作。這樣的工作才是理想的工作。
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你不覺(jué)得這有點(diǎn)像年輕的時(shí)候把性生活存起來(lái)，留著養(yǎng)老嗎？遲早，你們都應(yīng)該開始做自己真正想做的事情。
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我們從不去想過(guò)去。我們覺(jué)得未來(lái)有那么多值得期待的東西，何必為過(guò)去而煩惱呢？沉湎于過(guò)去是沒(méi)有用的。人生只能向前看。
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一輩子做自己喜歡的事，和喜歡的人交朋友。巴菲特的40條投資箴言:遠(yuǎn)離任何刺激你胡來(lái)的環(huán)境！資料來(lái)源:嗶哩嗶哩
巴菲特致股東的信主要內(nèi)容，致巴菲特股東的一封信
1.別人害怕的時(shí)候，你就應(yīng)該貪婪。別人貪婪的時(shí)候，你要怕“別人貪婪的時(shí)候你也貪婪，別人貪婪的時(shí)候你也貪婪?！?.畢竟，只有在退潮時(shí)，你才能發(fā)現(xiàn)誰(shuí)在裸泳“畢竟，只有在退潮時(shí)，你才能發(fā)現(xiàn)誰(shuí)在游泳?！?.價(jià)格是你付出的，價(jià)值是你得到的。' 4.以合理的價(jià)格投資優(yōu)秀的公司，勝過(guò)以優(yōu)秀的價(jià)格投資平庸的公司”It & # 39以合理的價(jià)格收購(gòu)一家優(yōu)秀的公司，要比以合理的價(jià)格收購(gòu)一家一般的公司好得多。'5.我試圖購(gòu)買一家公司的股票，這家公司好到一個(gè)傻瓜都能經(jīng)營(yíng)，因?yàn)檫t早會(huì)有一個(gè)傻瓜來(lái)經(jīng)營(yíng)。因?yàn)檫t早有人會(huì)的。'6.你不能和一個(gè)壞人做一筆好交易?！?.我不想跳過(guò)7英尺高的障礙:我四處尋找我能越過(guò)的1英尺高的障礙“我不想& # 39；不要指望跳過(guò)7英尺高的柵欄:我四處尋找我能跨過(guò)的1英尺高的柵欄。8.當(dāng)我發(fā)現(xiàn)自己掉進(jìn)坑里時(shí)，最重要的是停止挖掘“如果你發(fā)現(xiàn)自己在坑里，最重要的是停止挖掘?！?.如果你發(fā)現(xiàn)自己在一艘漏水的船上，改變一艘船所需的能量可能比填補(bǔ)漏洞所需的能量更有效。“如果你發(fā)現(xiàn)自己在一艘長(zhǎng)期脫險(xiǎn)的船上，花在更換船只上的精力比花在修補(bǔ)漏洞上的精力更有效益?！?0.投資的好處是，你不需要揮出每一個(gè)球。投資的訣竅是坐在那里，看著球一個(gè)接一個(gè)地扔出去，然后等待“投資的好處是你不必在每一次投球時(shí)都搖擺不定。投資的訣竅就是坐在那里，然后觀察市場(chǎng)行情。路過(guò)并等待一個(gè)在你最喜歡的地方。"11.有些怪異的人性總想把簡(jiǎn)單的事情復(fù)雜化?！彼坪踹€有一些人喜歡把簡(jiǎn)單的事情變得不一樣。' 12.我不是天才，但我在某些事情上很聰明。我只有這些東西“我不是天才，但我在某些地方很聰明，我呆在有思想的地方。' 13.建立一個(gè)好名聲需要20年，毀掉它只需要5分鐘。如果你考慮到這一點(diǎn)，你就會(huì)以不同的方式做事?！苯⒁粋€(gè)復(fù)制品需要20年，而毀掉它只需要5分鐘。如果你考慮到這一點(diǎn)，你會(huì)做不同的事情。' 14.很多時(shí)候，一個(gè)東西的擁有者最后會(huì)被他擁有的很多東西支配。除了健康，我最有價(jià)值的資產(chǎn)是我有趣的、多樣化的、長(zhǎng)期的朋友。除了健康，我最看重的資產(chǎn)是有趣、多樣和長(zhǎng)久的朋友。"15.只要沒(méi)做太多錯(cuò)事，這輩子只需要做幾件對(duì)的事& # 34；你一生中只需要做對(duì)很少幾件事，只要你不做。不要做太多錯(cuò)事。"16.當(dāng)機(jī)會(huì)來(lái)臨的時(shí)候，表現(xiàn)出“當(dāng)機(jī)會(huì)來(lái)臨的時(shí)候你在做事”17.今天有人坐在樹蔭下。因?yàn)樗N了一棵樹“今天有人坐在樹蔭下，是因?yàn)楹芫靡郧坝腥朔N了一棵樹?！?8.從公司所有者的角度思考和工作，很快你可能會(huì)有自己的公司“就像，如果你愿意，你是這個(gè)地方的所有者，并且像，如果你愿意，你是這個(gè)地方的所有者一樣工作，很快，你就會(huì)經(jīng)營(yíng)一些東西?！?9.預(yù)測(cè)下雨沒(méi)什么，但建造方舟是“預(yù)測(cè)下雨不& # 39；t .建造方舟就是這樣?！?0.我一直知道我會(huì)變得富有，我從不懷疑“我一直知道我會(huì)變得富有。我不& # 39；“我想我從未懷疑過(guò)這一點(diǎn)?！?1.嫁給對(duì)的人。會(huì)改變各種事情。' 22.我堅(jiān)持花很多時(shí)間，幾乎每天，只是坐下來(lái)思考。這在美國(guó)商業(yè)環(huán)境中是非常罕見的。我閱讀和思考。因此，我比大多數(shù)商務(wù)人士閱讀和思考更多，做出的決定更少?zèng)_動(dòng)。我這樣做是因?yàn)槲蚁矚g這種生活。我堅(jiān)持每天花很多時(shí)間坐下來(lái)思考。這在美國(guó)商界非常罕見。我閱讀和思考。所以我做了更多的閱讀和思考，比大多數(shù)做生意的人做了更少的沖動(dòng)決定。我這樣做是因?yàn)槲蚁矚g這種生活。'
巴菲特說(shuō)過(guò)投資最重要的三句話，巴菲特投資名言警句
巴菲特箴言的網(wǎng)絡(luò)鏈接。別人貪我也怕別人貪~網(wǎng)頁(yè)鏈接2。對(duì)無(wú)限的等待要有耐心，冷靜到近乎懶惰，充分利用市場(chǎng)的愚蠢~網(wǎng)頁(yè)鏈接3。巴菲特常說(shuō)，“一個(gè)生活在繁華小鎮(zhèn)的人，擁有這個(gè)小鎮(zhèn)上最好的三家公司的股份。這么散還不夠嗎？”這三家公司只要是頂尖的，肯定是足夠分散的。芒格也說(shuō)過(guò)，如果一個(gè)人以合理的價(jià)格將90%的資產(chǎn)投資于一家偉大的公司，那么他的人生就豐富了~ Weblink 4。找一份自己熱愛(ài)的工作，嫁給合適的人，然后無(wú)條件的愛(ài)自己的家人~ Weblink 5。如果你能看懂6個(gè)非常好的業(yè)務(wù)，正好滿足你的投資多元化需求，你會(huì)賺得盆滿缽滿~ Weblink 6。市場(chǎng)表現(xiàn)得越好。對(duì)于商業(yè)投資者來(lái)說(shuō)，會(huì)有更多的投資機(jī)會(huì)~網(wǎng)頁(yè)鏈接7?！百I一只股票就是買一家公司，貼現(xiàn)未來(lái)現(xiàn)金流”~8?！叭绻悴淮蛩愠钟幸恢还善?0年，就不用考慮持有10分鐘”~9。思考投資最好的方法就是一個(gè)人呆在房間里靜靜思考~ 10。幾十億的財(cái)富不會(huì)帶來(lái)多少能力和成長(zhǎng)，反而會(huì)害死人。從某種意義上來(lái)說(shuō)，錢只是一堆毫無(wú)意義的數(shù)字。只有樂(lè)觀、自信、勇敢、勤奮的個(gè)性，才能收獲快樂(lè)，豐富人生~11。有一次，有人問(wèn)巴菲特為什么不在可口可樂(lè)股價(jià)高的時(shí)候賣掉，然后低價(jià)收回？巴菲特說(shuō)高價(jià)賣出低價(jià)收回是上帝的作為，我們做不到~ 12。巴菲特也做過(guò)高價(jià)賣，高價(jià)買回來(lái)，所以他說(shuō)智商賣了就更賺錢了~普通人太聰明了，賺不到錢……13。我能承諾和保證的是:a .我們投資選擇的依據(jù)是價(jià)值，而不是人氣；b .在每一項(xiàng)投資中，我們都追求極大的安全邊際，并分散投資，試圖將永久資本損失的風(fēng)險(xiǎn)降至最低；永久性資本損失不是指短期賬面損失；c .我和我的妻子、孩子已經(jīng)把我們所有的凈資產(chǎn)都投入了該基金。摘自巴菲特致合伙人的信196214。我們不需要抓住每一個(gè)機(jī)會(huì)，只需要抓住認(rèn)知范圍內(nèi)大概率可以抓住的那一個(gè)。巴大師也說(shuō)過(guò)，不要犯錯(cuò)，你只需要每年抓住一兩次機(jī)會(huì)就能致富~ 15。短期來(lái)看，市場(chǎng)是投票機(jī)，長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)是稱重機(jī)。股市的短期回報(bào)與其說(shuō)受估值影響，不如說(shuō)更可能受市場(chǎng)情緒影響~ 16。關(guān)于投資中國(guó)大陸:中國(guó)充滿機(jī)遇。雖然我現(xiàn)在開始學(xué)習(xí)在中國(guó)投資可能為時(shí)已晚，但我對(duì)可口可樂(lè)公司和吉列公司在中國(guó)的出色表現(xiàn)感到滿意。17.如果你了解一個(gè)企業(yè)，并且對(duì)它的未來(lái)有很好的看法，那么很明顯你不需要為安全邊際留有余地。相反，這個(gè)企業(yè)越脆弱，你就越需要給安全邊際留有余地~ 18。投資第一法則:永遠(yuǎn)不要輸；第二條:永遠(yuǎn)不要忘記第一條。19.格雷厄姆原理:a .股票是企業(yè)b .市場(chǎng)波動(dòng)是朋友c .安全邊際。20.合理的投資可以讓你變得非常富有，只要你不太渴望成功。21.人們寧愿得到一張下周可能中大獎(jiǎng)的獎(jiǎng)券，也不愿抓住一個(gè)慢慢變富的機(jī)會(huì)。22.世界上最愚蠢的買股票動(dòng)機(jī)是:股價(jià)在漲。23.阻止投機(jī)最有效的方法是極高的股價(jià)。24.1952年我結(jié)婚時(shí)，我告訴蘇珊我會(huì)很富有。其實(shí)我成為有錢人的原因很簡(jiǎn)單，只是因?yàn)樯昶鋾r(shí)，生逢其時(shí)，生逢其時(shí)~ 25。想象一下，有那么一個(gè)瞬間，你被賦予了下半輩子買你一個(gè)同學(xué)10%收入的權(quán)利，你可能會(huì)選擇你認(rèn)為最好的那個(gè)，有領(lǐng)導(dǎo)能力的那個(gè)，能激發(fā)別人興趣的那個(gè)，他會(huì)是一個(gè)大方，誠(chéng)實(shí)，尊重別人，能給別人出主意的人。像以上這些各種素質(zhì)的人，你最佩服哪一個(gè)？26.想在股市搞波段操作，是上帝做的事，不是人做的事。26.如果你不想擁有一只股票十年，那么就不要考慮擁有它十分鐘。27.擁有一只股票并期望它第二天早上上漲是愚蠢的。28.投資不是智商160的人能打敗智商130的人的游戲。29.像上帝一樣，市場(chǎng)幫助那些自助的人，但不像上帝，他不會(huì)原諒那些不知道自己在做什么的人。30.我們之所以取得目前的成就，是因?yàn)槲覀冴P(guān)心的是找到我們能夠跨越的一英尺障礙，而不是擁有飛越七英尺的能力。31.很多事情都可以做的有利可圖。但是，你必須堅(jiān)持只做那些你能力范圍內(nèi)的事情。我們無(wú)論如何也打不過(guò)泰森。32.華爾街靠不斷交易賺錢，你靠不買不賣賺錢。這個(gè)房間里的每個(gè)人每天都互相交易你的股票。最后大家都破產(chǎn)了，錢都進(jìn)了經(jīng)紀(jì)公司的口袋。相反，如果你像普通企業(yè)一樣，原地踏步50年，最后，你賺了大錢，你的經(jīng)紀(jì)公司也要破產(chǎn)。33.人們習(xí)慣把每天在股市里進(jìn)進(jìn)出出的投機(jī)者稱為投資者，就像大家都把一夜情不斷的loverboy當(dāng)成浪漫的情人一樣。34.一些企業(yè)有高聳的護(hù)城河，由兇猛的鱷魚、海盜和鯊魚守衛(wèi)。這才是你應(yīng)該投資的企業(yè)。35.對(duì)我來(lái)說(shuō)，投資既是一項(xiàng)運(yùn)動(dòng)，也是一種娛樂(lè)。36.偉大企業(yè)的定義是這樣的:25年或30年后仍能保持其偉大企業(yè)地位的企業(yè)。37.我們的投資還是集中在少數(shù)幾只股票上，概念很簡(jiǎn)單:真正偉大的投資理念往往可以用簡(jiǎn)單的一句話來(lái)概括。我們喜歡一個(gè)具有可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，由一群全心全意為股東服務(wù)的有能力的人管理的企業(yè)。當(dāng)我們找到具有這些特征的企業(yè)，并且我們能以合理的價(jià)格收購(gòu)它們時(shí)，我們幾乎不可能出錯(cuò)。38.我們歡迎市場(chǎng)的下跌，因?yàn)檫@使我們能夠以新的驚人的低價(jià)找到更多的股票。39.承受不起股價(jià)下跌50%的人不應(yīng)該買股票。40.當(dāng)人們忘記了“二加二等于四”這個(gè)最基本的常識(shí)時(shí)，就該拋售走人了。“不要做任何超出安全范圍的事情”01。假設(shè)你遞給我一把槍，里面有1000個(gè)彈夾，100萬(wàn)個(gè)彈夾，只有一個(gè)裝了子彈。你說(shuō)，“用槍指著你的太陽(yáng)穴，扣動(dòng)扳機(jī)。你要多少？”我不會(huì)做的。不管你給我多少錢，我都不干。如果我贏了，我不需要錢；如果我輸了，結(jié)果不言而喻。我根本不想做這樣的事，但在金融領(lǐng)域，人們往往會(huì)不假思索地做這樣的事。2.假設(shè)你年初有1億美元。不加杠桿，可以賺10%。杠桿成功率99%，可以賺20%。年底時(shí)，你有1.1億美元或1.2億美元。有區(qū)別嗎？沒(méi)什么區(qū)別。如果你在年底去世，寫訃告的人可能有筆誤。雖然你有1.2億，他寫了1.1億。額外的錢有什么用？沒(méi)用的。對(duì)你，對(duì)你的家人，對(duì)別人都沒(méi)用。3.基本上，我們沒(méi)有借過(guò)錢。當(dāng)然，我們保險(xiǎn)公司是有浮動(dòng)存款的，但我根本沒(méi)借過(guò)錢。我只有一萬(wàn)塊的時(shí)候不借錢。不借錢不是不一樣嗎？錢少的時(shí)候很樂(lè)意投資。我根本不在乎我有一萬(wàn)，十萬(wàn)，還是一百萬(wàn)。除非遇到緊急情況，比如大病，急需用錢。4.如果你現(xiàn)在有1塊錢，還以為以后有2塊錢時(shí)會(huì)比現(xiàn)在幸福，那你可能錯(cuò)了。不要以為賺10倍、20倍就能解決人生所有問(wèn)題。這樣的想法很容易把你引向溝里。不該借錢的時(shí)候借錢，或者急功近利，投機(jī)取巧，做了不該做的事。以后沒(méi)地方買后悔藥了。05.美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家亨利·考夫曼有句名言，“破產(chǎn)的人有兩種，一種是什么都不知道的，一種是什么都知道的?！毕Ｍ蠹夷芤源藶榻?。06.我喜歡我能理解的業(yè)務(wù)。我用這個(gè)篩選，90%的公司都被過(guò)濾掉了。有些事情，知道自己不懂就做不了。07.我不喜歡簡(jiǎn)單的生意。做生意容易，會(huì)吸引競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。我喜歡和莫特做生意。我希望擁有一座有價(jià)值的城堡。守衛(wèi)城堡的公爵德才兼?zhèn)?，城堡周圍有一條寬闊的護(hù)城河。我經(jīng)常告訴伯克希爾子公司的經(jīng)理們，要拓寬護(hù)城河。把鱷魚和鯊魚扔到護(hù)城河里，把競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手擋在外面。這取決于服務(wù)、產(chǎn)品質(zhì)量、成本，有時(shí)還取決于專利或業(yè)務(wù)地點(diǎn)。這是我正在尋找的那種生意。哪里可以找到這樣的生意？我從這些簡(jiǎn)單的產(chǎn)品中尋找好的業(yè)務(wù)。其實(shí)很好理解，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好，管理層德才兼?zhèn)洹Ｎ掖蟾拍芸吹竭@樣的企業(yè)十年后會(huì)怎么樣。有些業(yè)務(wù)，我看不出十年后會(huì)怎么樣，我不會(huì)買。甲骨文、蓮花、微軟這樣的公司，不知道十年后他們的護(hù)城河會(huì)是什么樣子。蓋茨是我見過(guò)的最優(yōu)秀的商業(yè)奇才，微軟有著巨大的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，但我真的不知道十年后的微軟會(huì)是什么樣，也無(wú)法確切知道十年后微軟的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)是什么樣。不過(guò)，我知道十年后口香糖生意會(huì)是什么樣?；ヂ?lián)網(wǎng)再怎么發(fā)展，也改變不了我們嚼口香糖的習(xí)慣。似乎沒(méi)有什么能改變我們嚼口香糖的習(xí)慣?？谙闾堑男缕贩N肯定會(huì)更多，但是白箭頭和黃箭頭會(huì)消失嗎？不。我想，如果我有10億美元，我能傷害這家公司嗎？給我100億美元和可口可樂(lè)在世界上競(jìng)爭(zhēng)。我能傷害可口可樂(lè)嗎？我做不到。這種生意是好生意。08.永遠(yuǎn)知道自己在做什么，這樣才能做好投資。我們必須了解業(yè)務(wù)。我們可以理解一些業(yè)務(wù)，但不是全部。09.我們不在乎一家公司是大、小、中還是超小。我們只考慮以下幾點(diǎn):能不能了解這家公司的業(yè)務(wù)？我們喜歡這家公司的管理層嗎？這家公司的價(jià)格便宜嗎？03.買股票就是買公司，市場(chǎng)下跌就是好機(jī)會(huì)。10.如果你投資的公司本身不賺錢，你也很難賺錢。11.人們買了股票后，第二天一早就盯著股價(jià)看，看自己的投資好不好。他們很困惑。買股票就是買公司，這是格雷厄姆教給我的最基本的道理。記住，你買的不是股票，而是公司所有權(quán)的一部分。只要公司生意好，你買的價(jià)格不是高得離譜，你的收入也是一樣的。投資股票就是這么簡(jiǎn)單。12.我更愿意看到市場(chǎng)下跌。跌了更容易買到好貨，更容易用好錢。投資股票，這是你首先要學(xué)會(huì)的一個(gè)道理。13.你想買什么，必須有一個(gè)理由。如果你不能給出一個(gè)理由，就不要買。14.有些人把買股票當(dāng)成看賽馬，所以無(wú)所謂。但是如果你是投資，投資就是把錢投入進(jìn)去，確保你在未來(lái)能以合適的回報(bào)率拿回來(lái)。我們不去想如何獲得超高的收益率，但永遠(yuǎn)記住，我們永遠(yuǎn)不會(huì)虧錢。16.最值得買的公司，是那些你覺(jué)得從數(shù)量上看很貴，不愿意買，但還是想買的公司。04.把握能力圈，識(shí)別好的業(yè)務(wù)。17.一個(gè)業(yè)務(wù)，如果你一眼看不懂，再花一兩個(gè)月，還是看不懂。要了解一個(gè)企業(yè)，必須有足夠的背景知識(shí)，知道自己知道什么，不知道什么。這是關(guān)鍵。這就是我一直說(shuō)的能力圈。明確自己的能力圈。18.每個(gè)人都有自己的能力圈。重要的不是能力圈有多大，而是留在里面。如果主板上有上千家公司，你的能力圈只覆蓋其中的30家，只要你知道是哪30家。19.只要是好生意，其他都不重要，很容易在合適的時(shí)候掉坑。只要是好生意，我不在乎那些大大小小的事情，也不考慮今年或者明年。好的生意，你可以看到未來(lái)會(huì)是什么樣子，但不知道什么時(shí)候。當(dāng)你看一個(gè)企業(yè)的時(shí)候，你應(yīng)該專注于它未來(lái)會(huì)是什么樣子，不要太擔(dān)心什么時(shí)候。當(dāng)你看透你生意的未來(lái)時(shí)，這并不重要。20.對(duì)我和我的搭檔查理·孟格來(lái)說(shuō)，我們犯的最大錯(cuò)誤不是沒(méi)有做錯(cuò)任何事，而是沒(méi)有做我們應(yīng)該做的事。在這些錯(cuò)誤中，我們很懂商業(yè)，本該有所行動(dòng)，卻不知道發(fā)生了什么，于是猶豫不決，無(wú)所作為。21.我不研究宏觀問(wèn)題。投資最重要的是發(fā)現(xiàn)什么是重要的，什么是可知的。如果一件事不重要，不可知，那就別管它。22.一般咨詢機(jī)構(gòu)的套路是這樣的。先把他們的經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉出來(lái)跑兩圈，講一些大的宏觀格局，然后從上到下分析。我們認(rèn)為那些都是廢話。23.我們?cè)跊Q定是否收購(gòu)一家公司的時(shí)候，從來(lái)不會(huì)以自己對(duì)宏觀問(wèn)題的感受作為依據(jù)。我們不看利率或公司利潤(rùn)的預(yù)測(cè)?？匆矝](méi)用。05.做時(shí)間的朋友，不折騰也能賺錢。24.一年內(nèi)找到一個(gè)好的投資機(jī)會(huì)，然后一直持有，等待其潛力充分釋放。在一個(gè)每五分鐘就有人來(lái)回喊報(bào)價(jià)的環(huán)境里，在一個(gè)別人總是把各種報(bào)告塞到你面前的環(huán)境里，你很難堅(jiān)持下去。折騰華爾街賺錢，不折騰你賺錢。25.如果這里的每個(gè)人每天都互相交易自己的投資組合，那么每個(gè)人都會(huì)破產(chǎn)，所有的錢最終都會(huì)進(jìn)入中間商的口袋。換個(gè)說(shuō)法，你們都持有一般公司組成的投資組合，50年不動(dòng)。最后，你們都會(huì)變得富有，而你們的經(jīng)紀(jì)人也會(huì)破產(chǎn)。醫(yī)生就像經(jīng)紀(jì)公司，讓你換藥的次數(shù)越多，賺的錢就越多。如果他給你開藥治好你的病，他只能做一筆交易，一筆交易，然后就沒(méi)了。如果他能讓你相信每天換各種藥對(duì)身體有好處，對(duì)他和賣藥的人都有好處，你就虧大了。身體不好，就要賠錢。26.遠(yuǎn)離任何刺激你胡搞的環(huán)境。華爾街無(wú)疑就是這樣的環(huán)境。27.不管買哪家公司，買的時(shí)候都不設(shè)定價(jià)格目標(biāo)。比如我們30買的，從來(lái)沒(méi)想過(guò)40、50、60、100賣。從來(lái)沒(méi)有發(fā)生過(guò)。我們希望我們收購(gòu)的公司現(xiàn)在和五年后一樣樂(lè)觀。28.對(duì)一家公司的正確思考方式是，長(zhǎng)期來(lái)看，公司能越來(lái)越賺錢嗎？如果答案是肯定的，就沒(méi)必要再問(wèn)其他問(wèn)題了。29.時(shí)間是好生意的朋友，也是壞生意的敵人。如果長(zhǎng)期持有一個(gè)不好的業(yè)務(wù)，即使便宜買，最后也只能得到一個(gè)不好的利潤(rùn)。如果你長(zhǎng)期持有一個(gè)好的業(yè)務(wù)，即使你買的更貴，只要你長(zhǎng)期持有，你仍然會(huì)獲得極好的收益。06.多元化經(jīng)營(yíng)不應(yīng)該超過(guò)6家。30.如果你不是專業(yè)投資者，不追求通過(guò)管理資金實(shí)現(xiàn)超額收益率的目標(biāo)，我覺(jué)得你應(yīng)該高度分散投資。31.如果你真的能懂業(yè)務(wù)，你的業(yè)務(wù)應(yīng)該不超過(guò)6個(gè)。如果能找到六個(gè)好商家，就足夠分散了。不用再撒了，還能賺大錢。我敢保證，如果你不把錢投在你最喜歡的生意上，而是再做第七個(gè)生意，你肯定會(huì)掉進(jìn)溝里?？康谄吆命c(diǎn)子發(fā)財(cái)?shù)娜松?，靠第一好點(diǎn)子發(fā)財(cái)?shù)娜硕唷?2.如果你問(wèn)我，如果我把所有的錢都投在一家公司，二十年不動(dòng)，我會(huì)選擇寶潔還是可口可樂(lè)？其實(shí)寶潔的產(chǎn)品線更多元化，但相比較而言，我覺(jué)得可口可樂(lè)的確定性要高于寶潔。P&G可以入選我最樂(lè)觀公司的前5%。P&G不會(huì)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手打敗，但未來(lái)二三十年，在P&G和可口可樂(lè)之間，我更看好可口可樂(lè)的銷售增長(zhǎng)潛力和定價(jià)能力。33.我還是比較喜歡產(chǎn)品本身賣得好的生意。這幾年麥當(dāng)勞的促銷活動(dòng)越來(lái)越多，越來(lái)越依賴促銷活動(dòng)，而不是產(chǎn)品本身賣得好。相比之下，我更喜歡吉列。人們購(gòu)買蘇峰3是因?yàn)樗麄兿矚g蘇峰3本身，而不是為了得到任何禮物。每天晚上，想想有一兩億男人的胡子在長(zhǎng)。睡覺(jué)的時(shí)候，男人的胡子一直在長(zhǎng)，可以睡得很香。再想想，女人都是兩條腿，那就更好了。這個(gè)方法比數(shù)羊有效多了。想找就找這樣的商家。07.給年輕人的一些建議。習(xí)慣的枷鎖，一開始輕到難以察覺(jué)，后來(lái)重到無(wú)法擺脫。35.如果有人把我關(guān)了，但是我能和他一起賺一個(gè)億，我會(huì)斷然拒絕，或者說(shuō)和為了錢結(jié)婚有什么區(qū)別？不管什么時(shí)候，都不能為了錢結(jié)婚，尤其是你已經(jīng)很有錢了。36.我有一份我熱愛(ài)的工作。當(dāng)我認(rèn)為掙1000美元是一大筆錢時(shí)，我喜歡我的工作。同學(xué)們，做自己喜歡的事。如果你總是做自己不喜歡的事情，只是為了讓自己的簡(jiǎn)歷更漂亮，那你真的很迷茫。37.你的財(cái)富自由后想做什么工作，你現(xiàn)在就應(yīng)該去做。這樣的工作才是理想的工作。38.你不覺(jué)得這有點(diǎn)像年輕的時(shí)候把性生活省下來(lái)，留著養(yǎng)老嗎？遲早，你們都應(yīng)該開始做自己真正想做的事情。39.我們從不去想過(guò)去。我們覺(jué)得未來(lái)有那么多值得期待的東西，何必為過(guò)去而煩惱。沉湎于過(guò)去是沒(méi)有用的。人生只能向前看。40.一輩子做自己喜歡的事，和喜歡的人交朋友。
巴菲特長(zhǎng)期投資名言，巴菲特說(shuō)過(guò)最好的投資方式
雖然研究告訴我們，在現(xiàn)實(shí)世界中，股票的歷史走勢(shì)并不能很好地預(yù)測(cè)未來(lái)，但人們?nèi)匀豢释麖倪^(guò)去挖掘信息，想要抓住那些稍縱即逝的機(jī)會(huì)。畢竟，偉大的哲學(xué)家黑格爾曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，“人類從歷史中得到的唯一教訓(xùn)，就是沒(méi)有從歷史中吸取任何教訓(xùn)?！?/p>
所以我們可以看到，在類似的條件下，股票一次又一次走出了類似的走勢(shì)。這也給了那些有洞察力和智慧的投資者做出微妙預(yù)測(cè)的機(jī)會(huì)。事實(shí)上，他們的“預(yù)測(cè)”來(lái)自于對(duì)過(guò)去的精確控制和對(duì)現(xiàn)在變量的恰當(dāng)反應(yīng)。
在這些投資者中，巴菲特?zé)o疑是世界上最具傳奇色彩、最被見證的一位。即使是40年前伯克希爾股東的一封信，我們依然可以從中讀出現(xiàn)在的影子，感嘆人們從來(lái)沒(méi)有從歷史中吸取任何教訓(xùn)。
以下是40多年前巴菲特致股東信中的一些箴言。還有很多人沒(méi)入選。你可以在價(jià)值大師中文網(wǎng)查看我們的巴菲特股東信。
讀書俱樂(lè)部-GuruFocus。CN1962，價(jià)值大師
不能因?yàn)橐欢螘r(shí)間內(nèi)很多人認(rèn)同你，或者一些重要人物認(rèn)同你，就說(shuō)明你的觀點(diǎn)是正確的。如果你的假設(shè)是正確的，你的事實(shí)是正確的，你的推論是正確的，那么經(jīng)過(guò)多次交易，你最終會(huì)是正確的。
巴菲特的“正確理論”不僅適用于股市，還可以復(fù)制到其他很多領(lǐng)域?？上Ш芏嗳顺撩杂谇鞍刖洌耆雎粤撕蟀刖?。巴菲特不是圣人。他的神奇之處在于，他能堅(jiān)持自己幾十年的“正確”，改正自己的錯(cuò)誤。其中一些錯(cuò)誤在數(shù)年甚至數(shù)十年后才暴露出來(lái)，但這并不妨礙巴菲特從中吸取教訓(xùn)。
1970
我們不為我們的保險(xiǎn)或再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)設(shè)定目標(biāo)，因?yàn)槿绻覀兒鲆曈芰Γ魏翁摶玫哪繕?biāo)都可以實(shí)現(xiàn)。
這句話背后的意思是，沒(méi)有利潤(rùn)的增長(zhǎng)是空中樓閣。這句話我們還是可以套用在那些瘋狂燒錢，但是流量已經(jīng)見頂?shù)男袠I(yè)。
巴菲特一直偏愛(ài)穩(wěn)健的管理風(fēng)格。雖然這讓伯克希爾和后來(lái)收購(gòu)的GEICO保險(xiǎn)錯(cuò)過(guò)了很多快速擴(kuò)張的機(jī)會(huì)，但在50年的跨度里已經(jīng)證明了“慢即是快”?，F(xiàn)在伯克希爾已經(jīng)是全球最大的保險(xiǎn)公司之一，抗風(fēng)險(xiǎn)能力最強(qiáng)。此時(shí)，巴菲特還沒(méi)有開始他的“地圖槍”把戲，瘋狂嘲諷整個(gè)華爾街“為了收購(gòu)，他可以說(shuō)任何謊言”。他只是看到了保險(xiǎn)業(yè)無(wú)序擴(kuò)張背后的隱憂。
1976
我們的股權(quán)投資主要集中在這些公司:他們有良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，積極和誠(chéng)實(shí)的管理，并以一個(gè)私人所有者的價(jià)值來(lái)衡量，購(gòu)買價(jià)格非常有吸引力。
這是巴菲特第一次總結(jié)伯克希爾對(duì)收購(gòu)目標(biāo)的要求，然后進(jìn)一步總結(jié)如下
(1)巨額盈余(每年稅后盈余至少1000萬(wàn)美元)
(2)持續(xù)穩(wěn)定的盈利能力(我們對(duì)有長(zhǎng)期前景或扭虧為盈的公司不感興趣)
(3)高股東回報(bào)率(和很少的債務(wù))
(4)德才兼?zhèn)涞墓芾?我們無(wú)法提供)
(5)簡(jiǎn)單的企業(yè)(如果涉及太多高科技，我們無(wú)法理解)
(6)合理的價(jià)格(在價(jià)格不確定之前，我們不想浪費(fèi)太多時(shí)間在對(duì)方身上)
在隨后的幾十年里，這些要求被反復(fù)完善，但內(nèi)涵從未改變。雖然他在這些原則的指導(dǎo)下進(jìn)行過(guò)糟糕的收購(gòu)(比如鞋業(yè)和航空業(yè))，但最后的結(jié)果大多令人滿意。后來(lái)，股東信中提到的“七圣”(后來(lái)進(jìn)一步擴(kuò)大到十余家公司，包括部分世界500強(qiáng)公司)成為伯克希爾公司現(xiàn)金流的保證，巴菲特敢于向華爾街盛行的M&A案例“開炮”。
1980
經(jīng)過(guò)多次慘痛的教訓(xùn)，我們得出了一個(gè)結(jié)論:所謂的“扭虧為盈”的公司，最后很少有成功的案例，所以與其把時(shí)間和精力花在買便宜的壞公司上，不如以合理的價(jià)格投資一些制度好的企業(yè)。
投資“扭虧為盈”的公司，投資學(xué)名轉(zhuǎn)型，都不是一件容易的事。彼得說(shuō)，“對(duì)于這種投資，最大的困難是時(shí)機(jī)而不是耐心?！蓖顿Y者經(jīng)常發(fā)現(xiàn)，減半之后是減半，壞消息之后是壞消息。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，在那個(gè)精確的底部投資就像大海撈針一樣困難。彼得·林奇的方法是在明顯的反轉(zhuǎn)信號(hào)出現(xiàn)后買入。巴菲特在支付了紡織行業(yè)的大筆學(xué)費(fèi)后得出結(jié)論:“除了少數(shù)例外，當(dāng)一個(gè)著名的運(yùn)營(yíng)商遇到一個(gè)衰落的夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)時(shí)，往往是后者占上風(fēng)?！卑屠显?982年的股東信中繼續(xù)吐槽:“許多公主仍然相信，她們的吻有把青蛙變成王子的魔力，盡管她的后院早已堆滿了大量的青蛙?！钡芏嗳司褪强床煌高@一點(diǎn)，成了半山腰的“守望者”。
讀書會(huì)——價(jià)值大師GuruFocus.CN
股神巴菲特的名言圖片，股神巴菲特的名言保住本金
世界著名投資家沃倫·巴菲特主要投資股票、電力現(xiàn)貨和基金會(huì)。同時(shí)被譽(yù)為“股神”，這是巴菲特的一個(gè)響當(dāng)當(dāng)?shù)拿?，值得銘記?/p>
1.贏得一個(gè)好名聲需要20年，5分鐘就足以毀掉它。如果你知道這一點(diǎn)，你會(huì)做不同的事情?！头铺?/p>
2.不貪就要警惕，不貪就要貪婪?！头铺?/p>
3.城市必須避免的錯(cuò)誤是不要像暴風(fēng)雨后漂浮的鴨子一樣得到它。那是因?yàn)樗衅〉哪芰?，以便上升到頂端。一只懂事的鴨子，在傾盆大雨過(guò)后，其他鴨子在池塘里游泳的時(shí)候，應(yīng)該在低位?！头铺?/p>
4.如果在信的范圍內(nèi)找不到我們需要的東西，我們就不會(huì)擴(kuò)大范圍。我們就等著?！头铺?/p>
5.之所以取得之前的成績(jī)，是因?yàn)槲覀冊(cè)趯ふ易约嚎梢钥缭降哪_下障礙，而不是有能力飛越七尺?！头铺?/p>
6.如果你不能控制自己，你遲早會(huì)有麻煩?！头铺?/p>
7.避免恐懼、傲慢和干燥?！头铺?/p>
8.想在股市搞波段操作，是上帝做的事，不是他做的事。——巴菲特
9.基本上我們不做盡職調(diào)查。我們的盡職調(diào)查基本上就是看著他們的眼睛。巴菲
10.投資者應(yīng)該記住，興奮和支付是他們的敵人?！头铺?/p>
11.要想投資成功，你不需要了解貝塔值、有效市場(chǎng)、現(xiàn)代投資組合理論、期權(quán)定價(jià)或新興市場(chǎng)。事實(shí)上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家最好了解這些東西。當(dāng)然，我的觀點(diǎn)和大多數(shù)商學(xué)院的主流觀點(diǎn)是有本質(zhì)區(qū)別的，這些商學(xué)院的融合課程主要就是那些東西。在我們看來(lái)，學(xué)習(xí)投資的人接受兩個(gè)課程的良好教育就足夠了，一個(gè)是如何評(píng)估企業(yè)的價(jià)值，一個(gè)是如何思考市場(chǎng)價(jià)格?！头铺?/p>
12.當(dāng)一些企業(yè)出現(xiàn)暫時(shí)的危機(jī)或股市下跌，有盈利的交易價(jià)格時(shí)，應(yīng)毫不猶豫地買入其股票?！头铺?/p>
13.我之所以有今天的投資成就，是因?yàn)槲业囊?guī)律和其他一些愚蠢?！头铺?/p>
14.我一直知道我會(huì)變得富有。我想我從來(lái)沒(méi)有懷疑過(guò)。——巴菲特
15.每一筆投資，都要有超過(guò)凈資產(chǎn)10%的勇氣和信心?！头铺?/p>
16.即使美聯(lián)儲(chǔ)主席艾倫·格林斯潘偷偷地告訴我他來(lái)年的貨幣政策，我也不會(huì)改變我的任何行動(dòng)?！头铺?/p>
17.有了足夠的內(nèi)幕消息，再加上幾百萬(wàn)美元，你可能在短短幾年內(nèi)就破產(chǎn)了。——巴菲特
18.我的工作是閱讀。我看了我們公司的年報(bào)，也看了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的年報(bào)。這些是我的主要閱讀材料?！头铺?/p>
19.你腦子里的東西，還沒(méi)整理好，就叫“垃圾”！——巴菲特
20.孩子買股票，根據(jù)第二天早上股價(jià)的漲跌來(lái)決定自己的投資是否正確。這簡(jiǎn)直是胡說(shuō)八道?！头铺?/p>
21.不管是買襪子還是股票，我都喜歡等級(jí)商品打折的時(shí)候?！头铺?/p>
2.如果你不打算多年持有一只股票，就不要分分鐘持有；我最喜歡的持股時(shí)間是…永遠(yuǎn)！——巴菲特
23.通過(guò)定期投資指數(shù)基，那些外行投資者可以獲得比大多數(shù)專業(yè)投資者更多的業(yè)績(jī)！——巴菲特
24.你不一定要成為箭頭科學(xué)家。對(duì)于投資這樣的游戲來(lái)說(shuō)，智商160不一定能贏智商130。——巴菲特
25.“做一個(gè)好的投資人不需要智商”，只需要有“容易從眾的能力”?！头铺?/p>
26.你應(yīng)該把股票當(dāng)成很多小生意的一部分，把市場(chǎng)的波動(dòng)當(dāng)成你的朋友和敵人，把利潤(rùn)有時(shí)候?qū)ε笥训闹艺\(chéng)，還有關(guān)于投資最重要的一個(gè)詞‘安全邊際’的概念?！头铺?/p>
27.很多事情都可以做的有利可圖。但是，你必須堅(jiān)持只做那些可以做的事情。我們無(wú)論如何也打不過(guò)泰森。——巴菲特
28.第一投資原則:獨(dú)立思考，內(nèi)心平和?！头铺?/p>
29.我碰巧是分配資金的天才。但是我的天賦完全取決于我生活的社會(huì)。如果我在狩獵部落，我的天賦什么都不是。我跑不快，也不是特別強(qiáng)壯，最后可能會(huì)成為某個(gè)野獸的晚餐?！头铺?/p>
30.不需要等到股價(jià)跌到谷底再進(jìn)場(chǎng)買股票。反正你買的股票價(jià)格真實(shí)價(jià)值還是低的?！头铺?/p>
31.開始存錢，早點(diǎn)投資。這是一個(gè)值得培養(yǎng)的好習(xí)慣?！头铺?/p>
32.市場(chǎng)就像一個(gè)賭場(chǎng)。不要一直喝酒。如果你堅(jiān)持喝可樂(lè)，你會(huì)沒(méi)事的。——巴菲特
33.投資不需要把很多事情做對(duì)，重要的是不要犯嚴(yán)重的錯(cuò)誤?！头铺?/p>
34.如果投資股票，建議不要超過(guò)20只?！头铺?/p>
35.如果你屬于班上最幸運(yùn)的1%，那么你就應(yīng)該考慮其他的99%，這是你應(yīng)該做的。——巴菲特
36.你沒(méi)有買股票，你買了一些企業(yè)。——巴菲特
37.在股票投資中，我們期望每一項(xiàng)投資都有理想的回報(bào)，因?yàn)槲覀儗①Y金集中在少數(shù)幾家公司的股票上，這些公司財(cái)務(wù)健全，具有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并由稱職、誠(chéng)實(shí)和值得信賴的經(jīng)理管理?！头铺?/p>
38.不要“炒”股票。你必須購(gòu)買價(jià)值，永遠(yuǎn)不要賣掉它?！头铺?/p>
39.雖然我以收藏為生，但我對(duì)過(guò)程的癡迷遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)收藏?！头铺?/p>
40.我很理性。我很多人智商更好，我很多人工作時(shí)間更長(zhǎng)更努力，但我做事更理性。一定要能控制，不要讓情緒影響理智。——巴菲特
41.在我看來(lái)，晦澀的公式、計(jì)算機(jī)程序或顯示股票和市場(chǎng)價(jià)格變化的閃光信號(hào)不會(huì)帶來(lái)投資的成功?！头铺?/p>
42.你能積累多少財(cái)富，不取決于你能賺多少錢，而取決于你如何投資理財(cái)。找錢不如找錢。你要知道錢是給你的，不是給你的?！头铺?/p>
43.最好的交易，在開始的時(shí)候，會(huì)告訴你不要用數(shù)字來(lái)買?！头铺?/p>
44.我們最擅長(zhǎng)的是，當(dāng)主管的公司暫時(shí)陷入困境的時(shí)候，我們要做的就是在它躺在手術(shù)臺(tái)上的那一刻就把它買下來(lái)?！头铺?/p>
45.投資的第一原則是永遠(yuǎn)不虧錢，第一原則是記住第一原則?！头铺?/p>
46.擁有一只股票并期望它第二天早上上漲是愚蠢的。——巴菲特
47.你必須在財(cái)務(wù)和管理方面做好充分準(zhǔn)備，以應(yīng)對(duì)股市的波動(dòng)。如果你不能看著你買的股票跌到買價(jià)的一半，冷靜的規(guī)劃你的投資，你就不應(yīng)該玩這個(gè)游戲。——巴菲特
48.如果你認(rèn)為你可以經(jīng)常進(jìn)出股市發(fā)財(cái)，我不想和你合伙，但我想做你的股票經(jīng)紀(jì)人?！头铺?/p>
49.如果你承受不起股價(jià)下跌50%，你就不應(yīng)該買股票?！头铺?/p>
50.時(shí)間是偉大事業(yè)的朋友，但卻是平庸事業(yè)的敵人?！头铺?/p>
51.曾經(jīng)有人說(shuō)，找員工要找三個(gè)品質(zhì)——正直、勤奮、活潑。而且，如果他們沒(méi)有第一種品質(zhì)，另外兩種會(huì)毀了你。這是絕對(duì)正確的，你應(yīng)該深入思考這一點(diǎn)。如果你雇傭了一個(gè)不具備這種素質(zhì)的人，你實(shí)際上是希望他們又笨又懶?！头铺?/p>
52.風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于不知道自己在做什么。——巴菲特
53.如果你不打算多年持有一只股票，就不要分分鐘持有?！头铺?/p>
54.投資的秘訣不是評(píng)價(jià)一個(gè)行業(yè)對(duì)社會(huì)的影響，或者發(fā)展前景有多好，而是評(píng)價(jià)一個(gè)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有多強(qiáng)，這種優(yōu)勢(shì)能持續(xù)多久。并且產(chǎn)品和服務(wù)的優(yōu)勢(shì)是持久而深刻的，從而為投資者帶來(lái)豐厚的回報(bào)。——巴菲特
5.財(cái)務(wù)顧問(wèn)是那些更需要你的錢的人?！头铺?/p>
56.錢不是很重要的東西。沒(méi)有它，你買不到健康和友誼。——巴菲特
57.在股市里，唯一能讓你出局的，就是你不斷的搶低殺低，浪費(fèi)金錢?！头铺?/p>
58.如果你想投資成功，你必須努力閱讀，不僅是你有興趣購(gòu)買的公司的信息，還有其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的信息?！头铺?/p>
59.當(dāng)那些好的企業(yè)突然被困在市場(chǎng)反轉(zhuǎn)和股價(jià)的不合理下跌中，這是一個(gè)很好的投資機(jī)會(huì)?！头铺?/p>
60.我最喜歡的持股時(shí)間是…永遠(yuǎn)！——巴菲特
通脹無(wú)牛市的邏輯，牛市人人都是巴菲特
通貨膨脹讓企業(yè)的利潤(rùn)成為審視企業(yè)的“哈哈鏡”。股市的投資者已經(jīng)從可怕的“I”字頭——通貨膨脹中喘息了大約30年。這種情況可能正在改變，投資者需要謹(jǐn)慎。目前的通脹率是美聯(lián)儲(chǔ)希望看到的兩倍。問(wèn)題是這輪通脹只是暫時(shí)現(xiàn)象還是長(zhǎng)期趨勢(shì)的早期。在今天的聲明中，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)指出“一些部門的價(jià)格大幅上漲”，并宣布計(jì)劃從11月開始逐步減少購(gòu)買資產(chǎn)。通貨膨脹傷害股市投資者的一些方式是顯而易見的，并已被詳細(xì)記錄。當(dāng)通脹飆升時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)通常會(huì)收緊金融環(huán)境，以降低經(jīng)濟(jì)熱度。這將對(duì)公司的收益造成壓力，也增加了“股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”，即要求投資者承擔(dān)持有股票而不是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的額外風(fēng)險(xiǎn)。可以肯定的是，并非所有公司都受到同樣的影響；擁有定價(jià)權(quán)、對(duì)大宗商品依賴較少的公司，將比不那么幸運(yùn)的同行處于更有利的地位。但長(zhǎng)期通脹還有一種更隱蔽的方式影響股票投資者:它會(huì)對(duì)任何試圖評(píng)估一家公司的人造成巨大傷害。這是因?yàn)椋鶕?jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，大多數(shù)公司在通貨膨脹時(shí)期的真實(shí)經(jīng)濟(jì)效益被顯著高估，而少數(shù)其他公司則被迫低估。企業(yè)盈利能力實(shí)際上成了“哈哈鏡”。& ampnbsp
好消息是沃倫·巴菲特知道如何發(fā)現(xiàn)這些扭曲。通過(guò)跟隨他的投資，我們會(huì)對(duì)通脹處于高位時(shí)企業(yè)的實(shí)際價(jià)值有更清晰的認(rèn)識(shí)。作為伯克希爾·哈撒韋公司的董事長(zhǎng)，巴菲特可能是歷史上最有影響力的投資者。他可以教投資人如何撥開迷霧。在1986年致伯克希爾股東的年度股東信中，他提出了一種看穿通脹帶來(lái)的虛假利潤(rùn)的方法，他稱之為“所有者收益”，他定義為公司的現(xiàn)金流減去維持業(yè)務(wù)所需的任何資金。這個(gè)數(shù)字代表了公司的實(shí)際經(jīng)濟(jì)效益。假設(shè)你擁有一家面包店。你從客戶那里獲得現(xiàn)金，你向供應(yīng)商、員工和房東付款，等等。你必須每隔幾年重新粉刷墻壁等等來(lái)維持生意。假設(shè)你還沒(méi)有擴(kuò)張業(yè)務(wù)，沒(méi)有引流，剩下的就是業(yè)主收入。如果沒(méi)有通貨膨脹，就不會(huì)有問(wèn)題:公司報(bào)告的收入是所有者收入的公允反映。但在高通脹環(huán)境下，大部分公司會(huì)根據(jù)要求高估收益。這背后主要有兩個(gè)原因。雖然復(fù)雜，但歸根結(jié)底還是要看公司怎么計(jì)算折舊和存貨。折舊是一種扣除，允許公司將長(zhǎng)期資產(chǎn)的成本分?jǐn)偟狡涫褂脡勖鼉?nèi)(比如20年)，而不是在購(gòu)買時(shí)完全收取。如果有通貨膨脹，公司壽命結(jié)束時(shí)置換資產(chǎn)的成本將超過(guò)公司在收益報(bào)告中計(jì)算的成本。結(jié)果是虛幻的利潤(rùn)。同樣的觀點(diǎn)也適用于庫(kù)存:擁有大量庫(kù)存的公司往往會(huì)低估他們所銷售商品的成本，因此他們會(huì)高估所有者的收入。這是因?yàn)槠髽I(yè)可以選擇使用哪種會(huì)計(jì)方法，許多企業(yè)決定使用他們?yōu)橘?gòu)買原存貨而支付的費(fèi)用，而不是當(dāng)前的重置成本。70年代末80年代初，通貨膨脹的扭曲效應(yīng)被收緊。例如，1981年的一項(xiàng)研究發(fā)現(xiàn)，在調(diào)整這些因素后，111家公司的收入比這些公司財(cái)務(wù)報(bào)表中報(bào)告的數(shù)字低53%。當(dāng)時(shí)要求大型上市公司提供一定的重置成本估算，作為利潤(rùn)表的補(bǔ)充。但隨著通脹率下降，投資者變得不那么擔(dān)心，公司也不再需要提供這些估計(jì)。更令人困惑的是，無(wú)論是對(duì)債券持有人、銀行、供應(yīng)商甚至是收稅人來(lái)說(shuō)，通貨膨脹都會(huì)對(duì)負(fù)債累累的公司的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生積極影響。當(dāng)債務(wù)需要償還時(shí)，這些公司會(huì)使用通貨膨脹后的錢，從而降低債務(wù)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)成本。當(dāng)通貨膨脹肆虐時(shí)，貸款、應(yīng)付賬款負(fù)擔(dān)和稅收等負(fù)債將得到更好的管理，所有者的收入可能高于公布的收入。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在的問(wèn)題是雙重的。首先，最近通脹的上升使得確定一家公司的真實(shí)價(jià)值變得更加困難。其次，通脹混淆了廣泛的市場(chǎng)指標(biāo)。奧緯咨詢公司(Oliver Wyman Consulting)最近根據(jù)1871年以來(lái)的通脹數(shù)據(jù)調(diào)整了通脹的影響。每一次大通脹之后，業(yè)主收入和上報(bào)收入的差距都特別大，但今天依然存在。例如，在10年滾動(dòng)期的基礎(chǔ)上，業(yè)主在1992年的收入比報(bào)告的收入低33%，今天仍然低9%。因此，最近通貨膨脹的上升令人擔(dān)憂:它將使大多數(shù)公司的收益看起來(lái)比實(shí)際情況更好，而少數(shù)公司的收益看起來(lái)更差。如果這種情況持續(xù)下去，投資者最好在決定買入或賣出之前，對(duì)該公司公布的收益采取巴菲特式的懷疑態(tài)度。客評(píng)由《巴倫周刊》和《市場(chǎng)觀察》編輯部以外的作者撰寫，它們反映了作者的個(gè)人觀點(diǎn)和看法。關(guān)于作者:雅克·塞薩爾(Jacques Cesar)，奧緯咨詢公司前管理合伙人，現(xiàn)為該公司進(jìn)行市場(chǎng)估值。
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